評(píng)級(jí)公司穆迪下調(diào)了加納的信用評(píng)級(jí)至垃圾級(jí)，因?yàn)榧蛹{的債券持有人可能因其債務(wù)重組計(jì)劃蒙受巨大損失。

根據(jù)周二的一份聲明，穆迪將加納的信用評(píng)級(jí)下調(diào)了兩個(gè)等級(jí)至Ca，目前加納與處于違約狀態(tài)的斯里蘭卡為同一評(píng)級(jí)。

(資料圖片)

此前，加納制定了債務(wù)重組計(jì)劃以獲得國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的貸款資格，滿足債務(wù)可持續(xù)性要求。這使得其國(guó)際債券持有人必須接受高達(dá)30%的本金損失，并放棄一些利息支付。加納財(cái)政部副部長(zhǎng) John Kumah 確認(rèn)了這一計(jì)劃。

Kumah 上周表示：“這些都是提議，我們將很快開(kāi)始與本地和外國(guó)債券持有人進(jìn)行談判。”

分析師 Lucie Villa 和 Marie Diron 在聲明中寫(xiě)道：

考慮到加納政府的高債務(wù)負(fù)擔(dān)和債務(wù)結(jié)構(gòu)，為了切實(shí)改善政府的債務(wù)可持續(xù)性，本地和外國(guó)債務(wù)都很可能出現(xiàn)重大損失。

媒體匯編的數(shù)據(jù)顯示，自媒體9月份報(bào)道加納的地方債務(wù)重組計(jì)劃以來(lái)，加納的歐洲債券成為了新興市場(chǎng)中表現(xiàn)最差的債券之一，在此期間使投資者蒙受了近12%的損失。

加納財(cái)政部副部長(zhǎng) Abena Osei Asare 稱，該國(guó)的債務(wù)重組計(jì)劃將取代現(xiàn)有條款，并以更低的利率轉(zhuǎn)換為期限更長(zhǎng)的債務(wù)。此前，對(duì)債務(wù)可持續(xù)性的分析顯示，加納面臨很高的違約風(fēng)險(xiǎn)。

惠譽(yù)評(píng)級(jí)公司給加納的評(píng)級(jí)為CC，比違約級(jí)高兩個(gè)等級(jí)；而標(biāo)普全球評(píng)級(jí)公司將其評(píng)為CCC+，跌入垃圾級(jí)債券評(píng)級(jí)。

尋求IMF的援助

此前，加納被排除在國(guó)際債券市場(chǎng)之外，因其美元債券遭拋售，導(dǎo)致收益率跌至令人擔(dān)憂的水平。

向IMF尋求幫助，這對(duì)2017年才重新成立的加納政府來(lái)說(shuō)是一個(gè)突然的政策轉(zhuǎn)向，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的競(jìng)選活動(dòng)側(cè)重于承諾加納可以在沒(méi)有國(guó)際援助的情況下實(shí)現(xiàn)繁榮。

而IMF必須向國(guó)際投資界提供信心，即同樣承諾它能夠與加納政府合作，確保加納在短期、中期和長(zhǎng)期的債務(wù)可持續(xù)性。一旦獲得IMF的支持，穆迪表示，加納的評(píng)級(jí)展望將被調(diào)整為穩(wěn)定。

加納本地貨幣暴跌

今年以來(lái)，惠譽(yù)和穆迪都不斷下調(diào)了加納的債券評(píng)級(jí)。惠譽(yù)上個(gè)月在接受媒體采訪時(shí)表示，如果債務(wù)作為IMF談判的一部分進(jìn)行重組，可能會(huì)將該國(guó)的長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)從CC下調(diào)至RD，比違約高出一個(gè)檔次。

同時(shí)，由于投資者要求的票面利率過(guò)高，加納發(fā)行新的歐洲債券幾乎是不可能的。加納的國(guó)際儲(chǔ)備總額從2021年4月的100.993億美元下降到了今年4月的83.443億美元。

加納已經(jīng)出現(xiàn)了持續(xù)的外匯短缺，表明其經(jīng)濟(jì)管理存在結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。加納債務(wù)占GDP的比例已超過(guò)80%，高于2019年的63%。

更最令人擔(dān)憂的是，進(jìn)口石油產(chǎn)品的大宗石油分銷(xiāo)公司無(wú)法獲得充足的外匯，而石油產(chǎn)品是經(jīng)濟(jì)賴以運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)。

因此，加納本地貨幣塞地今年迄今一直處于暴跌狀態(tài)，自年初以來(lái)已下跌約45%。目前官方匯率為1美元兌13.03塞地。黑市目前的匯率為約1美元兌14.0塞地，許多企業(yè)現(xiàn)在被迫從黑市獲取外匯。

僅在截至今年5月底的12個(gè)月期間，加納的未償還外債就從246億美元增加到了284億美元，外國(guó)投資流入國(guó)內(nèi)債務(wù)的外匯也不斷增加。只有通過(guò)更大規(guī)模的凈流入，才有可能償還這些不斷上升的債務(wù)。

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關(guān)鍵詞： 可持續(xù)性 信用評(píng)級(jí)