經歷了兩年多的低迷期后，新一輪雞周期迎來爆發式的“兩極反轉”。

界面新聞注意到，今年以來，隨著肉雞行業景氣度回升，雞苗價格應聲上漲，在去年全年凈虧3.67億的情況下，白羽肉種雞龍頭益生股份（002458.SZ）今年一季度即大賺3.14億元。

【資料圖】

4月17日晚間，益生股份發布的2022年年報及2023年一季報顯示，2022年公司實現營業收入21.12億元，同比上漲0.64%；虧損3.67億元，同比由盈轉虧。而時間來到今年一季度，益生股份的業績發生“兩極反轉”，單季度便實現營業收入9.14億元，同比上漲185.27%；實現歸母凈利潤3.14億元，同比增長208.96%。

對于兩份截然不同的成績單，益生股份表示，2022年公司父母代雞苗產量和商品代雞苗產量均增長，但受上半年，特別是一季度商品代白羽肉雞苗價格較低影響，公司一季度虧損較大。隨著白羽肉雞行情的逐漸好轉，公司業績逐季好轉，并于第四季度實現單季度盈利。

公開資料顯示，益生股份總部位于山東煙臺，作為國內白羽肉雞行業的龍頭企業，該公司是國內唯一擁有曾祖代白羽肉種雞的企業。同時，公司還是中國最大的祖代白羽肉種雞養殖企業，從事的業務在國內處于該產業鏈的頂端環節，是中國白羽肉雞產業鏈的源頭。

分季度來看，益生股份一至四季度分別實現營收3.20億元、5.35億元、5.68億元、6.89億元，分別對應凈利潤-2.88億元、-8227.73萬元、-3212.38萬元、3535.83萬元，營收及凈利均呈逐季好轉之勢。今年一季度，益生股份營收9.14億元超過了去年上半年的營收總額，而利潤方面也對去年的虧損“回填”了超過85%。

結合白羽雞市場來看，數據顯示，受美國航班通航和禽流感等因素影響，2022年我國祖代肉種雞的進口量同比大幅下降，雖然國產種雞已開始推向市場，但2022年我國祖代肉種雞的更新量同比仍下降24.5%，自2022年11月開始父母代白羽肉雞苗價格開始大幅上漲，并維持高位。

在此背景下，受需求下滑及原材料價格上漲等因素影響，白羽肉雞苗價格自2021年下半年開始波動下行，去年一季度商品代白羽肉雞苗價格處于低位。而隨著白羽肉雞行業產能去化和餐飲行業的逐步恢復，益生股份表示，白羽肉雞行業景氣度逐步提升，商品代白羽肉雞苗價格呈現逐季好轉的趨勢。

實際上，進入2023年以來，益生股份的雞苗銷量及收入一直處于上漲態勢，尤其是銷售收入的增長更為迅猛。

根據益生股份披露的月度銷售簡報，2023年1月，白羽肉雞苗銷售數量5014.97萬只，銷售收入1.71億元，同比變動分別為33.89%、165.60%；2月，白羽肉雞苗銷售數量5003.29萬只，銷售收入2.71億元，同比變動分別為7.67%、244.51%。

而到了三月份，白羽肉雞苗銷售數量5046.60萬只，盡管數量同比下降了8.62%，但銷售收入達到3.46億元，同比大增430.68%。相比之下，去年第一季度白羽肉雞苗的銷售收入分別僅為0.64億元、0.79億元、0.65億元。

界面新聞注意到，在雞苗銷售收入大增的背后，是肉雞均價創近十年同期最高紀錄，近三年來最景氣雞周期的來臨。

卓創資訊分析師孫亞男分析認為，今年二、三月，肉雞均價漲至近十年同期最高點，拉動一季度均價達到近10年以來的最高水平。在供應方面，一季度國內白羽肉雞出苗量減少，疊加養殖難度的增加，肉雞出欄量縮減，環比跌幅為15.46%；在需求方面，一季度屠宰量低位增加，市場整體呈現供弱需強態勢，再加上養殖端成本高位支撐，白羽肉雞的價格持續攀升。

隨著肉雞價格不斷上漲，補欄的需求不斷升溫。有養殖戶反映，目前市場上“一苗難求”，能買到貨的基本都是提前一兩個月預訂的。作為種雞行業龍頭，益生股份首當其沖獲益。

益生股份相關負責人此前表示，今年一季度白羽肉雞苗銷售價格大幅上漲，公司雞苗報價從2.2元/羽上漲至最高7元/羽，漲幅超過三倍。此外，公司積極推進后續祖代肉種雞的引種工作，商品代白羽肉雞苗的訂單已排到六月份。

無獨有偶，另一家雞苗上市公司民和股份（002234.SZ）的銷售收入也在翻倍式增長。以民和股份公布的三月份銷售數據為例，公司銷售商品代雞苗2368.66萬只，同比變動19.78%，環比變動6.63%；銷售收入1.35億元，同比大增575.72%，環比變動53.14%。

民和股份對此表示，商品代雞苗銷售收入同比環比上升，主要原因是近期行業養殖熱情高漲， 商品代雞苗銷售價格有較大漲幅所致。

上海鋼聯數據顯示，2022年第一季度商品代白羽雞苗均價達到近年谷底，季度均價低至1.00元/羽左右。而2023年第一季度，整體呈現持續攀升趨勢，其中，2023年3月國內商品苗月度成交均價高達5.80元/羽左右，3月中旬及下旬均出現一季度成交價最高值，達6.80元/羽。期間雖經歷震蕩與調整，但截至3月30日，白羽雞商品苗仍處高價運行。

華創證券分析師認為，從長周期視角看，在持續高糧價背景下，白雞作為料肉比最低的動物蛋白其性價比和經濟性優勢會進一步體現，行業長期成長性已經凸顯；中短期視角來看，供給缺口難以彌補，疊加下游回暖帶來的需求共振，本輪周期價格有望創出歷史新高。

不過從二級市場來看，相比翻倍式的業績增長，益生股份的股價似乎尚未完全兌現利好。

自去年12月7日創下17.35元/股的年內高點以來，益生股份股價長期在13-16元的區間內徘徊。以2022年12月30日收盤價13.90元計算，截至4月17日收盤時報15.5元/股，累計漲幅不到12%。

本文作者：牛其昌，來源：界面新聞，原文標題：《在去年全年凈虧3.67億的情況下，益生股份今年一季度大賺3.14億元。》

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