作為曾經(jīng)高薪行業(yè)的代表，近年來(lái)，券商正經(jīng)歷一波降薪潮。券商高管尤其是其“一把手”——董事長(zhǎng)和總經(jīng)理此前動(dòng)輒數(shù)百萬(wàn)的年薪備受爭(zhēng)議，在經(jīng)歷降薪潮后，他們的薪酬如何了？

《財(cái)經(jīng)》記者根據(jù)Wind（萬(wàn)得）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在券商降薪壓力之下，2022年多數(shù)券商高管已經(jīng)帶頭降薪，但仍有三家券商的總經(jīng)理或董事長(zhǎng)薪酬超過(guò)500萬(wàn)元。

其中，2022年券商掌門(mén)人（董事長(zhǎng)或總經(jīng)理，下同）薪酬最高者并非來(lái)自頭部券商，而是營(yíng)業(yè)收入排在行業(yè)第64名的華林證券。2022年，華林證券給總經(jīng)理趙衛(wèi)星開(kāi)出了高達(dá)721.32萬(wàn)元的年薪，而自有公開(kāi)數(shù)據(jù)可查以來(lái)，華林證券此前從未向掌門(mén)人開(kāi)出超過(guò)200萬(wàn)元的年薪。

【資料圖】

與其形成對(duì)比的是，頭部券商中金公司的總經(jīng)理薪酬開(kāi)始一降再降。2019年-2020年連續(xù)兩年給總經(jīng)理開(kāi)出千萬(wàn)薪酬的中金公司，繼2021年對(duì)總經(jīng)理薪酬砍半以后，2022年總經(jīng)理薪酬再度腰斬，僅剩348.40萬(wàn)元，位列行業(yè)第七。在此期間，其總經(jīng)理始終為黃朝暉。

“券商降薪是導(dǎo)致包括黃朝暉在內(nèi)的中金公司高管薪酬下降的主要原因。”一位券商資深人士李成深（化名）向《財(cái)經(jīng)》記者分析：“中金公司一度被視為國(guó)內(nèi)券商的薪酬天花板，此番券商降薪，中金公司成為了關(guān)注重點(diǎn)，高管率先開(kāi)始帶頭降薪。其他一些券商，尤其是頭部券商高管薪酬的下降，一定程度上與之類(lèi)似。”

表1：2022年券商高管及人均薪酬前十

將時(shí)間線拉長(zhǎng)，從券商總經(jīng)理、董事長(zhǎng)近十年薪酬來(lái)看，整體經(jīng)歷“上漲-下跌-再上漲-再下跌”的過(guò)程。2013年-2015年和2019年-2021年，薪酬伴隨券商業(yè)績(jī)的提升而普遍增加，其余年份則以降薪為主。其中，2015年是薪酬巔峰。彼時(shí)，東北證券總經(jīng)理薪酬高達(dá)1112.22萬(wàn)元，總經(jīng)理、董事長(zhǎng)薪酬在600萬(wàn)元以上的各有五人；而2022年，薪酬超過(guò)600萬(wàn)元的掌門(mén)人僅有趙衛(wèi)星一人。

十年間，總經(jīng)理、董事長(zhǎng)薪酬位列前十的券商也有較大變動(dòng)。以總經(jīng)理薪酬為例，2022年排在前十的是華林證券、國(guó)金證券、中信證券、中信建投、華泰證券、東方證券、中金公司、招商證券、國(guó)信證券和太平洋。2015年總經(jīng)理薪酬前十，除了上述所提券商，還有東北證券、長(zhǎng)江證券、長(zhǎng)城證券和廣發(fā)證券。2013年，方正證券和興業(yè)證券也曾位居總經(jīng)理薪酬前十之列。

董事長(zhǎng)薪酬方面，國(guó)聯(lián)證券、中國(guó)銀河躋身2022年薪酬前十；恒泰證券、中原證券、第一創(chuàng)業(yè)出現(xiàn)在2015年前十名單中；西南證券、海通證券則在2013年前十名單中現(xiàn)身。

降薪潮下，誰(shuí)的薪酬最高？

2022年總經(jīng)理薪酬中，最為亮眼的當(dāng)屬華林證券，其2022年總經(jīng)理薪酬以721.32萬(wàn)元位居行業(yè)之首，與排在第二的國(guó)金證券總經(jīng)理姜文國(guó)相比，其薪酬高出190.52萬(wàn)元。

表2：2022年券商總經(jīng)理薪酬前十

華林證券為何給總經(jīng)理趙衛(wèi)星開(kāi)出如此高薪？

資料顯示，趙衛(wèi)星于2021年11月出任華林證券首席執(zhí)行官、執(zhí)行委員會(huì)主任，2022年5月起兼任華林證券董事，華林證券2022年、2021年年報(bào)披露的總經(jīng)理任職者也是他。2021年，趙衛(wèi)星加盟華林證券高管團(tuán)隊(duì)僅一個(gè)多月，華林證券就為其開(kāi)出薪酬90.11萬(wàn)元，而當(dāng)年華林證券為董事長(zhǎng)林立開(kāi)出的年薪尚為61.91萬(wàn)元，林立2014年起出任華林證券董事長(zhǎng)一職。

從趙衛(wèi)星的簡(jiǎn)歷看，其出生于1975年11月，本碩先后畢業(yè)于華東理工大學(xué)投資經(jīng)濟(jì)管理專(zhuān)業(yè)和上海財(cái)經(jīng)大學(xué)投資經(jīng)濟(jì)管理專(zhuān)業(yè)。他有多年銀行從業(yè)經(jīng)歷，還曾在天星數(shù)科科技有限公司（小米金融）擔(dān)任副總裁一職。

細(xì)查趙衛(wèi)星過(guò)往經(jīng)歷，其具有兩大特點(diǎn)：第一，具有優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)管理能力和開(kāi)拓創(chuàng)新精神，早在擔(dān)任四川新網(wǎng)銀行籌建工作組主要負(fù)責(zé)人之時(shí)，他就以“數(shù)字普惠、開(kāi)放連接”的打法模式，使得四川新網(wǎng)銀行在三年之內(nèi)完成了從0到1再到各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)躋身全行業(yè)第一梯隊(duì)的不俗成績(jī)。第二，專(zhuān)注于技術(shù)領(lǐng)域，對(duì)金融數(shù)字化等頗有研究。

2021年，華林證券大刀闊斧發(fā)力科技建設(shè)，當(dāng)年信息技術(shù)投入3.47億元，在營(yíng)業(yè)收入中的占比達(dá)25.17%，投入比例之高位居券業(yè)第一。2022年2月，華林證券又以 2000萬(wàn)元收購(gòu)海豚股票App，在數(shù)字化建設(shè)上再邁重要一步。從2022年業(yè)績(jī)來(lái)看，華林證券數(shù)字化建設(shè)似乎初見(jiàn)成效，以營(yíng)業(yè)收入為例，其排名由2021年和2020年的第70名提升至2022年的第64名，上升六個(gè)位次。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金融數(shù)字化被視為券商崛起的新風(fēng)口，華林證券希望借助數(shù)字化建設(shè)實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，而兼具良好數(shù)字化建設(shè)能力與從零開(kāi)拓式團(tuán)隊(duì)管理經(jīng)驗(yàn)的趙衛(wèi)星，成為了華林證券眼中的不二人選。華林證券因而在券商降薪疊加2022年行業(yè)整體業(yè)績(jī)欠佳之下，仍為其開(kāi)出721.32萬(wàn)元的高薪。

2022年總經(jīng)理薪酬排在第二的是姜文國(guó)，年薪530.80萬(wàn)元，這一薪酬，放在2021年總經(jīng)理薪酬中排在第六、2020年總經(jīng)理薪酬中則位列第八。

姜文國(guó)是國(guó)金證券老人，2006年即加盟國(guó)金證券，擔(dān)任分管投行業(yè)務(wù)的副總裁。彼時(shí)，國(guó)金證券投行業(yè)務(wù)尚處起步階段，在姜文國(guó)的帶領(lǐng)下，國(guó)金證券投行逐漸樹(shù)立起良好的行業(yè)口碑并躋身行業(yè)前十。國(guó)金證券原總經(jīng)理金鵬離職以后，姜文國(guó)于2021年5月升任總經(jīng)理。

不過(guò)，姜文國(guó)出任總經(jīng)理以后，薪酬并未明顯增加，甚至還較其過(guò)往薪酬有所下滑。2021年，姜文國(guó)擔(dān)任總經(jīng)理時(shí)間為7個(gè)月，年薪683.65萬(wàn)元；2022年是其擔(dān)任總經(jīng)理的首個(gè)完整年度，薪酬降至530.80萬(wàn)元；而在其擔(dān)任副總經(jīng)理的2017年，薪酬曾高達(dá)773.82萬(wàn)元，此后的三年間年薪也都在570萬(wàn)元以上，均高于其2022年薪酬。

多位券商人士曾向《財(cái)經(jīng)》記者提到，國(guó)金證券雖為中小券商，但其人才梯隊(duì)較為穩(wěn)定，無(wú)論是高管團(tuán)隊(duì)還是投行等業(yè)務(wù)條線員工，流動(dòng)性都不大，這在很大程度上依賴(lài)于其具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬，總經(jīng)理等高管薪酬非常市場(chǎng)化，因而總經(jīng)理年薪在行業(yè)中排在前列。

《財(cái)經(jīng)》記者查閱券商歷年薪酬發(fā)現(xiàn)，自2014年以來(lái)，國(guó)金證券總經(jīng)理薪酬始終排在行業(yè)前十，其中，2015年薪酬為972.44萬(wàn)元排名行業(yè)第二，2020年薪酬以868.86萬(wàn)元位居行業(yè)第五，2021年和2022年總經(jīng)理薪酬則分別排在行業(yè)第三和第二。

與此同時(shí)，值得關(guān)注的是，總經(jīng)理薪酬2019年-2020年連續(xù)在千萬(wàn)元之上的中金公司，于2021年薪酬近乎腰斬至795.30萬(wàn)元以后（2020年為1598.20萬(wàn)元），2022年再度砍半至348.40萬(wàn)元，排名下降至行業(yè)第七。在此期間，其總經(jīng)理始終為黃朝暉。

黃朝暉的薪酬下降并非源自業(yè)績(jī)下滑，相反，除了2022年，2019年以來(lái)中金公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。以營(yíng)業(yè)收入為例，2019年-2021年，其同比增幅分別為22.07%、50.17%和27.35%。

“券商降薪是導(dǎo)致包括黃朝暉在內(nèi)的中金公司高管薪酬下降的主要原因。”李成深認(rèn)為，其他一些券商，尤其是頭部券商高管薪酬的下降，一定程度上與之類(lèi)似。

2022年總經(jīng)理薪酬排名前十的券商中，除中金公司和國(guó)金證券以外，華泰證券總經(jīng)理周易薪酬較2021年下降88.67萬(wàn)元至367.58萬(wàn)元，國(guó)信證券總經(jīng)理鄧舸薪酬較2021年減少219.15萬(wàn)元至320.37萬(wàn)元，中信證券、中信建投總經(jīng)理薪酬也有所下降。

掌門(mén)人薪酬回落至十年前？

時(shí)間線拉長(zhǎng)，近十年以來(lái)，券商整體薪酬經(jīng)歷了“上漲-下跌-再上漲-再下跌”的過(guò)程。

券商薪酬與營(yíng)業(yè)收入息息相關(guān)。2013年-2015年和2019年-2021年，證券公司營(yíng)業(yè)收入普遍提升，多數(shù)券商的薪酬也在此期間節(jié)節(jié)攀升。由于券商經(jīng)歷了2016年-2018年的三年低迷期，且受降薪等因素影響，盡管2019年起券商整體薪酬有所提升但并未回至2015年之時(shí)。無(wú)論是董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等高管薪酬，還是人均薪酬，2015年均是大多數(shù)券商的薪酬最高峰。

表3：2013年、2015年、2022年券商總經(jīng)理薪酬前十

2015年時(shí)，總經(jīng)理年薪排名前十券商的平均薪酬曾高達(dá)708.03萬(wàn)元，董事長(zhǎng)薪酬較之略低為623.91萬(wàn)元；而到2022年，僅有華林證券總經(jīng)理趙衛(wèi)星的薪酬在600萬(wàn)元以上。2022年，總經(jīng)理薪酬前十券商的平均值已經(jīng)降至415.42萬(wàn)元，僅為2015年巔峰時(shí)期的58.67%，較2013年僅高出9.01萬(wàn)元。2022年的董事長(zhǎng)薪酬前十平均值更是低至377.54萬(wàn)元，不及2013年相應(yīng)數(shù)據(jù)。

“券商薪酬，尤其是市場(chǎng)化高管的券商薪酬，在無(wú)外力干預(yù)的情況下與當(dāng)年業(yè)績(jī)高度掛鉤。2015年股市波動(dòng)之前，券商業(yè)績(jī)連續(xù)數(shù)年大增，總經(jīng)理、董事長(zhǎng)薪酬也隨之水漲船高。那時(shí)候，券商從高管到中層再到基層員工，薪資福利均有所提升，日子比較好過(guò)。但從2016年開(kāi)始，集體持續(xù)漲薪的好日子一去不復(fù)返。先是持續(xù)三年的業(yè)績(jī)遇冷，后是遇到金融行業(yè)降薪和券商降薪，2023年收入估計(jì)還會(huì)再度下降。”李成深分析，“帶頭降薪的總經(jīng)理、董事長(zhǎng)，薪酬回到十年前；普通員工薪酬雖不致回到2013年水平，但較2015年薪酬高峰時(shí)大多也有差距。”

對(duì)于內(nèi)資券商來(lái)說(shuō)，薪酬高峰難再是共同事實(shí)，但券商間的降薪幅度卻各有差異。

以頗為市場(chǎng)化的總經(jīng)理薪酬為例，2015年以1112.22萬(wàn)元位居行業(yè)榜首的東北證券，2022年卻僅剩189.77萬(wàn)元，排在第20名。2016年-2021年，其總經(jīng)理薪酬也均未超過(guò)200萬(wàn)元。2015年總經(jīng)理薪酬位居第三的招商證券，總經(jīng)理薪酬為953.77萬(wàn)元，2022年已經(jīng)降至322.86萬(wàn)元，跌超六成。長(zhǎng)江證券和長(zhǎng)城證券2015年的總經(jīng)理薪酬也在500萬(wàn)元以上、躋身前十之列，而其2022年相應(yīng)薪酬已經(jīng)分別排在行業(yè)第16名和第26名，前者為199.61萬(wàn)元，后者僅剩120.58萬(wàn)元。

表4：2013年、2015年、2022年券商董事長(zhǎng)薪酬前十

董事長(zhǎng)薪酬方面，2015年時(shí)，恒泰證券曾以924.50萬(wàn)元的高薪位居行業(yè)第二，2020年以來(lái)其未公開(kāi)披露相應(yīng)數(shù)據(jù)。中原證券和第一創(chuàng)業(yè)的董事長(zhǎng)薪酬曾在2015年超過(guò)400萬(wàn)元，2022年已經(jīng)分別僅剩76.07萬(wàn)元和201.00萬(wàn)元，分列行業(yè)第26名和第14名。

經(jīng)過(guò)七年發(fā)展，也有部分券商的掌門(mén)人薪酬明顯提升。比如國(guó)聯(lián)證券，2015年時(shí)其董事長(zhǎng)薪酬尚為183.20萬(wàn)元，2021年增至376.00萬(wàn)元，2022年再度增加80萬(wàn)元至456.00萬(wàn)元。

與此同時(shí)，包括中層、基層在內(nèi)的多位券商中后臺(tái)員工曾告訴《財(cái)經(jīng)》記者，其收入雖然尚未明顯受到此輪券商降薪的影響，但一方面，部分同崗位薪酬較2015年時(shí)相比已經(jīng)有所降低；另一方面，明顯感到薪資晉升的空間日漸收緊。

表5：2013年、2015年、2022年券商人均薪酬前十

《財(cái)經(jīng)》記者梳理近十年以來(lái)券商人均薪酬發(fā)現(xiàn)，2013年時(shí)，人均薪酬排名前十券商的平均年薪為35.02萬(wàn)元，2015年翻倍至93.79萬(wàn)元，2022年降至63.38萬(wàn)元，僅為2015年高峰時(shí)期的67.58%。

從單家券商人均薪酬來(lái)看，2015年薪酬超百萬(wàn)、位列行業(yè)前兩位的招商證券和東方證券，2022年人均薪酬均已退出前十之列。2015年人均薪酬排在第九的為東吳證券，彼時(shí)人均薪酬83.01萬(wàn)元；2022年，東吳證券的人均薪酬已經(jīng)降至49.68萬(wàn)元。而其此前超83萬(wàn)元的人均薪酬，2022年也無(wú)一券商能夠達(dá)到。

本文作者：崔文靜，來(lái)源：財(cái)經(jīng)雜志，原文標(biāo)題：《券商掌門(mén)人薪酬十年之變》

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