美國(guó)債務(wù)上限談判還未走出僵局之際，有資管巨頭已開(kāi)始押注下一場(chǎng)美債危機(jī)。

據(jù)彭博社當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二報(bào)道，PGIM Fixed Income聯(lián)席首席投資官格Greg Peters購(gòu)買(mǎi)了長(zhǎng)期美債信用違約互換（CDS）——一種防范美債未來(lái)違約的保險(xiǎn)，押注美國(guó)未來(lái)將再次陷入類(lèi)似于2011年美債危機(jī)，或者危險(xiǎn)程度超過(guò)2011年的債務(wù)僵局。

目前，美股認(rèn)為美國(guó)兩黨很快將就提高債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議，但并不是所有市場(chǎng)都這么認(rèn)為，比如債市。

(資料圖)

最明確的是，超短期美債市場(chǎng)的壓力絲毫沒(méi)有緩解，由于債務(wù)上限的“X日期”迫近，一些投資者押注短期美債違約，周二6月中旬到期的美債收益率超過(guò)6.00%。

但Peters表示，對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模達(dá)7930億美元資產(chǎn)的PGIM Fixed Income來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)于美債的賭注根本不值得。相反，他關(guān)注的是美國(guó)CDS曲線。

隨著市場(chǎng)對(duì)談判的樂(lè)觀情緒蔓延，短期美國(guó)CDS上周溫和回落，但仍遠(yuǎn)高于上一次的債務(wù)上限危機(jī)時(shí)期的高點(diǎn)。

但Peters購(gòu)買(mǎi)的是長(zhǎng)期信用違約互換，即押注美國(guó)將在不久的將來(lái)再次陷入類(lèi)似的糟糕局面。

Peters對(duì)彭博社表示：“美國(guó)CDS曲線嚴(yán)重倒掛，這意味著人們正在押注短期違約。”“我們?cè)谝欢ǔ潭壬咸隽薈DS曲線，因?yàn)槲覀冸[隱約約覺(jué)得這種情況將年復(fù)一年地持續(xù)下去，在我們看來(lái)，美國(guó)國(guó)會(huì)在華盛頓的混亂不會(huì)很快消失。”

事實(shí)上，較長(zhǎng)期CDS現(xiàn)在看起來(lái)“極其”便宜。

至于美國(guó)能否度過(guò)眼下的債務(wù)危機(jī)，財(cái)政部長(zhǎng)耶倫周一再次警告稱(chēng)，財(cái)政部現(xiàn)在極有可能在6月初耗盡足夠的現(xiàn)金，最早可能在6月1日發(fā)生。

同樣在財(cái)政部工作過(guò)的Peters表示，PGIM認(rèn)為今年夏天出現(xiàn)美債違約的可能性為5%，雖然很低，但是高于應(yīng)有的水平。

“這是一個(gè)非常困難的投資命題，因?yàn)槟忝媾R著這種低概率、高災(zāi)難類(lèi)型的結(jié)果，”P(pán)eters表示，“你能用它做什么呢？這就像彩票的反義詞！它建議你在離家更近的地方冒險(xiǎn)。”

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