5月26日周五，拼多多公布了2023年第一季度業(yè)績(jī)。

財(cái)報(bào)顯示，拼多多第一季度總營(yíng)收為376.371億元（約合54.804億美元），與2022年同期的237.937億元相比增長(zhǎng)58%。歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤(rùn)為81.010億元（約合11.796億美元），與2022年同期的凈利潤(rùn)25.995億元相比增長(zhǎng)212%。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP），歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤(rùn)為101.264億元（約合14.745億美元），與2022年同期的凈利潤(rùn)42.004億元相比增長(zhǎng)141%。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，拼多多董事長(zhǎng)兼聯(lián)席CEO陳磊、執(zhí)行董事兼聯(lián)席CEO趙佳臻、財(cái)務(wù)副總裁劉珺出席了隨后舉行的財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答分析師提問(wèn)。

(資料圖片)

在電話(huà)會(huì)上，拼多多高管表示：

在過(guò)去一段時(shí)間，我們一直在循序漸進(jìn)地調(diào)整策略重心，從過(guò)去“關(guān)注增長(zhǎng)的速度”轉(zhuǎn)為“追求發(fā)展的質(zhì)量”。這種調(diào)整也得到了消費(fèi)者和商家的正向反饋，這也反映在了拼多多本季度的財(cái)報(bào)中。在公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略下，我們持續(xù)提升供應(yīng)鏈能力、增加優(yōu)質(zhì)的供給。在整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇的同時(shí)，拼多多也在步入新階段。在過(guò)去的幾年中，我們已經(jīng)成功從“營(yíng)銷(xiāo)驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)為了“研發(fā)驅(qū)動(dòng)”，這也為公司的發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)。現(xiàn)在我們則是來(lái)到了另外一個(gè)階段的門(mén)口，即全面推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的新階段，我們?nèi)σ愿啊ＯM(fèi)信心的持續(xù)恢復(fù)為2023年開(kāi)了一個(gè)很好的頭，拼多多也從中有所受益，平臺(tái)的消費(fèi)活力得到了進(jìn)一步釋放。相比于關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的動(dòng)作，我們會(huì)更加重視自身在競(jìng)爭(zhēng)中的成長(zhǎng)。對(duì)我們而言，競(jìng)爭(zhēng)是檢驗(yàn)?zāi)芰Φ脑嚱鹗軌蚣?lì)我們快速迭代。拼多多堅(jiān)持消費(fèi)者導(dǎo)向，會(huì)以正面、積極的方式應(yīng)對(duì)所有類(lèi)型的競(jìng)爭(zhēng)。拼多多搭建“多實(shí)惠+好服務(wù)”的良性平臺(tái)生態(tài)，為公司帶來(lái)了不錯(cuò)的消費(fèi)者和商家反饋。同時(shí)，一季度的增長(zhǎng)也初步反映了上述生態(tài)建設(shè)的成果。我們也希望能夠進(jìn)一步提升效率，將效率轉(zhuǎn)化成可持續(xù)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，我們也將繼續(xù)會(huì)加碼補(bǔ)貼、發(fā)放消費(fèi)券，直接回饋消費(fèi)者。公司的盈利水平在過(guò)去兩個(gè)季度呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。在我們看來(lái)，這種季度之間的波動(dòng)是非常正常的。拼多多的Temu業(yè)務(wù)線(xiàn)目前來(lái)看還處在起步階段，與公司整體規(guī)模相比，Temu在財(cái)報(bào)營(yíng)收中占比相對(duì)較小。“多多買(mǎi)菜”業(yè)務(wù)其實(shí)也在持續(xù)探索創(chuàng)新，在提供便捷服務(wù)的同時(shí)進(jìn)一步豐富了消費(fèi)者的菜籃子選擇。農(nóng)業(yè)是拼多多的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，我們會(huì)繼續(xù)充分加大平臺(tái)資源與影響力、深入供應(yīng)鏈，為消費(fèi)者帶來(lái)更豐富、更優(yōu)質(zhì)的農(nóng)產(chǎn)品。

以下為電話(huà)會(huì)實(shí)錄：

1.近期公司架構(gòu)調(diào)整成為了聯(lián)席CEO的模式，這對(duì)公司未來(lái)的戰(zhàn)略會(huì)有什么改變嗎？未來(lái)主要的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力是什么？我們也注意到聯(lián)席CEO架構(gòu)中，陳磊總會(huì)將更多的精力放在拼多多全球化業(yè)務(wù)上，這是否意味著拼多多全球化戰(zhàn)略的重要級(jí)已經(jīng)提升了？

拼多多回應(yīng)：

趙佳臻和我之前已經(jīng)共事多年，我們倆之間有著深厚的信任。在公司高質(zhì)量發(fā)展的大目標(biāo)下，我們制定了清晰的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，并將繼續(xù)帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)去執(zhí)行這些戰(zhàn)略。在此基礎(chǔ)上，如果能結(jié)合我們雙方不同的背景和思路，這將會(huì)實(shí)現(xiàn)更高效的決策。

在過(guò)去一段時(shí)間，我們一直在循序漸進(jìn)地調(diào)整策略重心，從過(guò)去“關(guān)注增長(zhǎng)的速度”轉(zhuǎn)為“追求發(fā)展的質(zhì)量”。這種調(diào)整也得到了消費(fèi)者和商家的正向反饋，這也反映在了拼多多本季度的財(cái)報(bào)中。在公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略下，我們持續(xù)提升供應(yīng)鏈能力、增加優(yōu)質(zhì)的供給。未來(lái)我們還將進(jìn)一步加大扶持，特別是對(duì)優(yōu)質(zhì)商家的扶持力度，通過(guò)建立“百億生態(tài)”專(zhuān)項(xiàng)推進(jìn)、提升平臺(tái)整體的服務(wù)品質(zhì)。除此之外，我們也會(huì)持續(xù)優(yōu)化平臺(tái)整體生態(tài)。

作為一家技術(shù)導(dǎo)向的公司，拼多多所創(chuàng)造的價(jià)值和我們的研發(fā)是密不可分的。因此，我們也在持續(xù)強(qiáng)化公司的研發(fā)能力，不斷加大研發(fā)投入。目前，公司的研發(fā)相關(guān)人員已經(jīng)占到員工總數(shù)的一半。

中國(guó)是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，拼多多在中國(guó)仍有很大的發(fā)展?jié)摿ΑＮ覀冋J(rèn)為在可見(jiàn)的未來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)都會(huì)成為拼多多最主要的市場(chǎng)。當(dāng)然，我們也看到市場(chǎng)變化是非常迅速的，競(jìng)爭(zhēng)也在日益加劇，可以說(shuō)是挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存。也正因如此，董事會(huì)任命趙佳臻作為公司的聯(lián)席CEO，和我一起共同制定、執(zhí)行戰(zhàn)略，進(jìn)一步加強(qiáng)拼多多中國(guó)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的力量。

在整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇的同時(shí)，拼多多也在步入新階段。在過(guò)去的幾年中，我們已經(jīng)成功從“營(yíng)銷(xiāo)驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)為了“研發(fā)驅(qū)動(dòng)”，這也為公司的發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)。現(xiàn)在我們則是來(lái)到了另外一個(gè)階段的門(mén)口，即全面推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的新階段，我們?nèi)σ愿啊?/strong>

在當(dāng)前的新階段，我們正在進(jìn)一步優(yōu)化平臺(tái)生態(tài)、升級(jí)消費(fèi)者服務(wù)、大力扶持優(yōu)質(zhì)供給、深化供應(yīng)鏈能力。我們也將不斷優(yōu)化平臺(tái)治理，進(jìn)一步建設(shè)有社會(huì)價(jià)值的平臺(tái)。我們相信作為平臺(tái)生態(tài)，供應(yīng)鏈研發(fā)的投入是具有長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值的。我們會(huì)一并帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)堅(jiān)決執(zhí)行上述戰(zhàn)略，加速步入高質(zhì)量發(fā)展的新篇章。

2.有關(guān)公司本季度的業(yè)務(wù)收入。在廣告業(yè)務(wù)方面，拼多多收入同比增加了50%，和上個(gè)季度相比加快了一些。請(qǐng)問(wèn)管理層，我們應(yīng)該如何理解這一季度收入的加速？管理層是否能和我們分享一下本季度的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)？

過(guò)去一個(gè)季度以來(lái)，隨著各地促進(jìn)消費(fèi)的政策逐漸落地，我們也看到了消費(fèi)信心的持續(xù)恢復(fù)。這些趨勢(shì)為2023年開(kāi)了一個(gè)很好的頭，拼多多也從中有所受益，平臺(tái)的消費(fèi)活力得到了進(jìn)一步釋放。為了助力消費(fèi)復(fù)蘇，我們堅(jiān)持從消費(fèi)者需求出發(fā)，全力調(diào)動(dòng)平臺(tái)資源；此外，為了繼續(xù)為消費(fèi)者帶來(lái)“多實(shí)惠”，平臺(tái)也連續(xù)組織了多個(gè)大規(guī)模的促銷(xiāo)活動(dòng)，發(fā)放額外的優(yōu)惠券和折扣，讓利給消費(fèi)者，希望能夠增加他們的消費(fèi)信心。同時(shí)，拼多多也致力于為消費(fèi)者帶來(lái)“好服務(wù)”。我們?nèi)嫔?jí)了消費(fèi)者的保護(hù)和服務(wù)。舉個(gè)例子，拼多多平臺(tái)絕大多數(shù)的商品已經(jīng)從“72小時(shí)發(fā)貨”升級(jí)為“48小時(shí)內(nèi)發(fā)貨”。

拼多多搭建上述“多實(shí)惠+好服務(wù)”的良性平臺(tái)生態(tài)，為公司帶來(lái)了不錯(cuò)的消費(fèi)者和商家反饋。同時(shí)，一季度的增長(zhǎng)也初步反映了上述生態(tài)建設(shè)的成果。展望未來(lái)，我們依然需要腳踏實(shí)地，進(jìn)一步修煉內(nèi)功，創(chuàng)造更多的消費(fèi)者價(jià)值。比如我們啟動(dòng)了拼多多“百億生態(tài)”專(zhuān)項(xiàng)，希望能夠進(jìn)一步提升平臺(tái)對(duì)優(yōu)質(zhì)供給的支持。

3.隨著“618”大促的臨近，我們看到很多電商公司都推出了相關(guān)的大促計(jì)劃和政策，看上去就非常強(qiáng)勢(shì)。不知道拼多多對(duì)此有哪些應(yīng)對(duì)策略？接下來(lái)拼多多計(jì)劃如何保持平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？特別是對(duì)于價(jià)格而言，這是不是意味著各家會(huì)為了保證最低價(jià)從而不斷提高補(bǔ)貼？

拼多多回答：

相比于關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的動(dòng)作，我們會(huì)更加重視自身在競(jìng)爭(zhēng)中的成長(zhǎng)。對(duì)我們而言，競(jìng)爭(zhēng)是檢驗(yàn)?zāi)芰Φ脑嚱鹗軌蚣?lì)我們快速迭代。就像我在剛才的講話(huà)中提到的，拼多多堅(jiān)持消費(fèi)者導(dǎo)向，會(huì)以正面、積極的方式應(yīng)對(duì)所有類(lèi)型的競(jìng)爭(zhēng)。

拼多多正在加速建設(shè)“多實(shí)惠+好服務(wù)”的健康生態(tài)。“多實(shí)惠”的核心來(lái)自于零售效率的提升，我們會(huì)進(jìn)一步的加強(qiáng)技術(shù)能力、提升精準(zhǔn)匹配供需的能力。另外，我們也將扎根更多的廠(chǎng)區(qū)和產(chǎn)業(yè)帶，將優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品直連消費(fèi)者。比如在拼多多的“農(nóng)云行動(dòng)”項(xiàng)目中，依靠平臺(tái)供應(yīng)鏈能力，我們?yōu)楦嘤脩?hù)帶來(lái)了價(jià)格公道的優(yōu)質(zhì)農(nóng)貨。我們也希望能夠進(jìn)一步提升效率，將效率轉(zhuǎn)化成可持續(xù)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，我們也將繼續(xù)會(huì)加碼補(bǔ)貼、發(fā)放消費(fèi)券，直接回饋消費(fèi)者。

服務(wù)是拼多多大力發(fā)展的另外一方面。目前，我們正在優(yōu)化覆蓋售前、售中、售后全流程的服務(wù)體驗(yàn)。舉例來(lái)說(shuō)，我們會(huì)關(guān)照老人以及偏遠(yuǎn)地區(qū)的消費(fèi)者，為他們傾斜客服資源。我們也同時(shí)升級(jí)了拼多多的售后客服策略，為消費(fèi)者提供“僅退款”服務(wù)。

此外，我們還將建立拼多多“百億生態(tài)”專(zhuān)項(xiàng)，對(duì)優(yōu)質(zhì)商戶(hù)、商品進(jìn)行資源傾斜，推動(dòng)中小企業(yè)和優(yōu)質(zhì)商家實(shí)現(xiàn)有質(zhì)量的增長(zhǎng)，提升平臺(tái)商戶(hù)的整體服務(wù)效率與品質(zhì)。拼多多也會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持在競(jìng)爭(zhēng)中自我完善，創(chuàng)造更多的消費(fèi)者價(jià)值。

4.公司本季度的盈利雖然向好，但相比上季度的話(huà)還是下降的。這背后主要原因是什么？是由于季節(jié)性因素還是競(jìng)爭(zhēng)加劇？這是否意味著公司需要為未來(lái)的增長(zhǎng)更加努力？

正如陳磊總前面提到的那樣，拼多多有著非常明確的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，我們也看到在許多領(lǐng)域我們還有進(jìn)一步提升的空間。拼多多對(duì)戰(zhàn)略的執(zhí)行非常明確且堅(jiān)定，未來(lái)我們將持續(xù)建設(shè)平臺(tái)“多實(shí)惠+好服務(wù)”的健康生態(tài)。

我們相信，公司審慎、耐心的投資節(jié)奏能夠?yàn)橄M(fèi)者、商戶(hù)以及平臺(tái)生態(tài)創(chuàng)造價(jià)值，來(lái)自消費(fèi)者與商戶(hù)的反饋也讓我們更加堅(jiān)定了尋求高質(zhì)量發(fā)展的決心。因此，我們計(jì)劃進(jìn)一步加大公司的長(zhǎng)期投資。舉例來(lái)說(shuō)，目前拼多多已經(jīng)啟動(dòng)“百億生態(tài)”專(zhuān)項(xiàng)，用以為優(yōu)質(zhì)商家提供支持，同時(shí)改進(jìn)平臺(tái)整體生態(tài)系統(tǒng)。

公司的盈利水平在過(guò)去兩個(gè)季度呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。在我們看來(lái)，這種季度之間的波動(dòng)是非常正常的。

5.能否請(qǐng)管理層與我們介紹一下拼多多的全球業(yè)務(wù)Temu？Temu對(duì)本季度的財(cái)務(wù)影響有多大？該項(xiàng)業(yè)務(wù)目前用戶(hù)規(guī)模如何？目前Temu的訂單量表現(xiàn)如何？

拼多多回答：

拼多多的Temu業(yè)務(wù)線(xiàn)目前來(lái)看還處在起步階段，與公司整體規(guī)模相比，Temu在財(cái)報(bào)營(yíng)收中占比相對(duì)較小。我們之前也曾與大家分享過(guò)，拼多多一直以來(lái)都專(zhuān)注于挖掘消費(fèi)者需求，希望更好地滿(mǎn)足消費(fèi)者。隨著公司創(chuàng)造的價(jià)值不斷增多，我相信業(yè)務(wù)所帶來(lái)的正向財(cái)務(wù)回報(bào)也會(huì)逐漸顯現(xiàn)。我們會(huì)繼續(xù)以ROI（投資回報(bào)率）為目標(biāo)拓展各項(xiàng)業(yè)務(wù)，審慎衡量各項(xiàng)投資及相關(guān)機(jī)遇。

6.有關(guān)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。我看到現(xiàn)在有越來(lái)越多的商家在進(jìn)行多平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，也看到不同平臺(tái)的商品供給越來(lái)越相似。管理層能否與我們分享一下，從供應(yīng)端來(lái)看，特別是在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)方面，拼多多在供給方面有哪些特色？

拼多多回答：

在許多品類(lèi)上，我們其實(shí)看到了進(jìn)一步拓寬和優(yōu)化供給的廣闊機(jī)會(huì)，比如農(nóng)產(chǎn)品的線(xiàn)上化率依然非常低。我們看到仍有巨大的用戶(hù)需求沒(méi)有被滿(mǎn)足，也有很多優(yōu)質(zhì)的農(nóng)產(chǎn)品沒(méi)有進(jìn)入高效的流通體系。我們致力于發(fā)揮拼多多平臺(tái)的能量、提升供應(yīng)鏈效率，希望能夠幫助更多優(yōu)質(zhì)農(nóng)戶(hù)進(jìn)入流通端。通過(guò)電商專(zhuān)項(xiàng)培訓(xùn)以及為農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)帶商家對(duì)接物流基礎(chǔ)設(shè)施，拼多多幫助更多農(nóng)產(chǎn)品擴(kuò)大了流通范圍，并在運(yùn)輸中減少了產(chǎn)品品質(zhì)和營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)的損耗。

另外，我們的“多多買(mǎi)菜”業(yè)務(wù)其實(shí)也在持續(xù)探索創(chuàng)新，在提供便捷服務(wù)的同時(shí)進(jìn)一步豐富了消費(fèi)者的菜籃子選擇。

同時(shí)，拼多多也在大力推進(jìn)農(nóng)業(yè)科技的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)化。我們不斷加強(qiáng)與頂級(jí)農(nóng)業(yè)高校之間的合作。近期，拼多多向中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)捐資一億元，希望能夠助力前沿科技的研究。此外，拼多多平臺(tái)的銷(xiāo)量也能夠幫助更多農(nóng)研成果快速走向市場(chǎng)，為消費(fèi)者帶來(lái)更多優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。在不斷擴(kuò)充平臺(tái)供給的同時(shí)，我們也在大力扶持農(nóng)業(yè)商戶(hù)，讓優(yōu)質(zhì)供給觸達(dá)更多消費(fèi)者。我們希望能幫助優(yōu)質(zhì)商戶(hù)和平臺(tái)一起步入良性循環(huán)，不斷提升產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量。

農(nóng)業(yè)是拼多多的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，我們會(huì)繼續(xù)充分加大平臺(tái)資源與影響力、深入供應(yīng)鏈，為消費(fèi)者帶來(lái)更豐富、更優(yōu)質(zhì)的農(nóng)產(chǎn)品。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應(yīng)考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

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