8月21日，經過8個月的意見征求，財政部正式對外發布《企業數據資源相關會計處理暫行規定》，對數據資源的確認范圍和會計處理適用準則等作出規定，將自2024年1月1日起施行。

(資料圖片僅供參考)

數據資產入表是指將數據確認為企業資產負債表中“資產”一項，即數據資產入資產負債表，在財務報表中體現其真實價值與業務貢獻。

國盛證券指出，數據資產入表正式落地，這將開啟數據要素產業化的大時代。

據申萬宏源測算，在相應假設條件下，全行業1%的數據僅一次交易就可直接帶來超過150億元的凈利潤，制造業、零售、金融因為大量數據資源排名靠前。

東吳證券認為，數據資產市場潛在總規模數十萬億元，有能力接力土地財政。

數據資產入表怎么入？

《暫行規定》進一步明確了數據資源列示和披露要求。其中，企業使用數據資源，滿足要求計無形資產，提供服務后攤銷損益并確認收入；出售數據資源，滿足要求計存貨，出售后結轉損益并確認收入。

國盛證券在8月21日研報中對規定重點做了以下分析：

自用型為無形資產，交易型為存貨，資產負債表或擴張。

1）根據《暫行規定》，存貨、無形資產、開發支出項目下均增設“其中：數據資源”項目，反應數據資源的賬面價值或者滿足資本化條件的支出金額。

2）數據資源包括外購、自行開發、其他方式取得三類。對于無形資產，報告期需對賬面原值、累計攤銷、減值準備、賬面價值等拆分披露。對于存貨，報告期需對賬面原值、存貨跌價準備、賬面價值等拆分披露。

“強制披露加自愿披露”并舉，采用“未來適用法”。

1）除了將數據資源作為無形資產及存貨等資產項目入表外，企業還可根據實際情況，自愿披露數據資源的應用場景或業務模式、原始數據的類型規模等、加工維護和安全保護情況、產品的應用情況等。

2）同時，企業應當采用未來適用法執行本規定，本規定施行前已經費用化計入損益的數據資源相關支出不再調整。

報告認為：

“入表意味著數據完成了從自然資源到經濟資產的跨越，作為數字經濟時代的第一生產要素，數據有望成為政企報表及財政等收入的重要支撐，后續數據要素確權、定價、交易流通、收益分配、試點等進展有望陸續推出。”

市場空間有多大？

東吳證券在研報中認為，數據資產市場潛在總規模數十萬億元，有能力接力土地財政：

“根據相關測算，全國數據資產市場總規模8.6萬億，帶動相關產業數字化潛在受益34.4萬億，疊加數據資產衍生市場，其潛在總規模可能超過60萬億。此外，根據國內機構的觀點，其認為數據資產市場最大可能接近百萬億規模。

我們認為數據資產作為10萬億級別市場具備足夠資本驅動力接過土地財政（近10萬億市場）的大旗。從長遠看，數據要素將為下一個30年的黃金發展期打開一扇戰略性的大門。

其中，東吳證券預計，醫保數據要素商業價值和市場空間大，有望先行先試；交通數據要素市場空間近千億元。

具體報告寫道：

“醫保數據在臨床診療、醫療科技創新、醫療保險和患者等具備巨大價值。醫保數據維度非常豐富，隨著政策的持續推進，我們預計未來醫保數據要素市場有望先行先試，成為第一個數據要素放開方向。

根據我們測算，商保公司每年調用數據服務費將達554億元，醫藥和醫療器械公司市場調研帶來的市場空間至少在106億元，金融調用醫保數據服務費將達到187億元。未來隨著疾病智能篩查、健康管理等大健康應用拓展，醫保數據應用市場空間將達千億以上。

交通領域數據體量大、種類繁多，包括高速大數據、車輛大數據、ETC 大數據、運力大數據、運政大數據、北斗大數據等。根據我們測算，車險和汽車金融公司每年購買數據的相關費用將達817億元，車企數據服務應用市場預計將有149.5億元市場規模。”

申萬宏源：“數據財政”對“土地財政”的逐步替代

申萬宏源在研報中指出，《暫行規定》在不打破當前會計政策和準則的框架下邁出重要一步；未來數據業務場景以及為企業創造價值的披露重要性顯著增加，此部分會促進更多的企業進入數據要素發展的道路。

報告寫道：

“根據暫行規定要求披露的包括：數據資源的應用場景或業務模式、對企業創造價值的影響方式，與數據資源應用場景相關的宏觀經濟和行業領域前景等。

除了場景以外，更多的相關披露信息包括（1）原始數據的類型、規模、來源、權屬、質量；（2）企業對數據資源的加工維護和安全保護情況，相關人才、關鍵技術等的持有和投入情況；（3）數據資源相關產品或服務等作價出資、流通交易、服務計費方式等情況。”

報告提及，申萬宏源在2023年2月提出“‘數據財政’對‘土地財政’的逐步替代”，并指出，數據首次具備地域屬性，在此次披露信息中，財政部提及關于數據的地域概念。重點披露涉及：“數據資源轉讓、 許可或應用所涉及的地域限制、領域限制及法律法規限制等權利限制”。

那么，長期展望數據資源入表對全行業數據流轉影響究竟有多大？

根據申萬宏源策略在《數據交易對哪些行業有望帶來資產重估？——申萬宏源策略數字專題系列之數據交易定價篇》報告中測算，假設：1、行業數據量的1%能夠交易并且我們本次測算假設只交易一次；2、每一條數據30個屬性；3、根據factual 數據定價標準。根據測算結果顯示全行業1%的數據僅一次交易就可以直接帶來的凈利潤超過150億人民幣，制造業、零售、金融因為大量數據資源，數據交易能為行業帶來的直接凈利潤排名靠前。

與此同時，報告對于數據對全行業資產重估的測算中：

1、假設將大類行業數據交易凈利潤根據申萬一級行業營收占比進行分配；2、數據量的增速以IDC公布的數據量預測為準，經過測算我們看到，數據交易帶來收入靠前的行業分別為商貿零售、銀行、汽車、非銀金融和電子；

以2030年預測行業數據交易凈利潤/2020年行業凈利潤測算，有望做到因為數據資產重估的行業分別為社會服務、傳媒、商貿零售、 紡織服飾、交通運輸、計算機、汽車、通信、電子、以及美容護理。

中信證券：運營商及數字經濟產業鏈重點受益

中信證券在最新研報中表示，當前，我國數字經濟對經濟社會發展的引領支撐作用日益凸顯，數據作為關鍵生產要素的價值日益凸顯，相關政策的加快推進，將對數字經濟和產業鏈的加快發展帶來重大推動力。

中信證券認為，圍繞數字經濟和數據要素的政策逐步完善，以運營商為代表的數據要素擁有者及數字經濟產業鏈有望持續受益。

具體而言：

“運營商持有海量數據，廣泛覆蓋不同地域、不同群體的多維度數據，且數據體量不斷增長。若相關數據資源入表，有望進一步增厚運營商資產，對運營商的費用有攤薄效應，并有望推動運營商的數據變現能力提升。

本文綜合自多家券商研報，作者：

國盛證券分析師劉高暢S0680518090001、陳芷婧S0680523080001

東吳證券分析師王紫敬S0600521080005

申萬宏源證券分析師程翔A0230518080007

中信證券分析師黃亞元S1010520040001

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