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印度央行與歐洲證券及市場管理局(ESMA)對于是否擴大對證券結算的監管范圍發生分歧，印度央行拒絕了ESMA加入該行監督印度交易的請求。這一爭議可能會擾亂法國巴黎銀行、匯豐控股(HSBC.US)和德意志銀行(DB.US)等銀行的運營或者增加它們的成本。

被拒絕請求后，ESMA撤回了對印度六個中央對手方的認可(原計劃自2023年5月起生效)。

歐洲市場基礎設施法規的最新變化要求ESMA必須與擁有中央對手方的國家建立合作。其中一個關鍵條款是信息交換，涉及訪問ESMA要求的所有信息。歐洲當局還希望各國制定并向委員會提交與衍生品相關的對監管技術標準草案的背書。

這實際上意味著ESMA希望完全訪問第三國交易對手的賬簿并指定歐洲銀行可以接觸的衍生品結構。ESMA表示至少有15個國家同意了它的要求，但據知情人士透露，印度央行認為此舉具有嚴重的侵擾性，并可能阻礙印度衍生品基準的發展，例如孟買銀行同業拆借利率(MIBOR)。印度央行還擔心，如果同意了ESMA的規則，更多的衍生工具可能會被涵蓋，并且流動性可能最終會轉向歐洲設計的合約，從而扼殺依賴本地設計合約的充滿活力的市場。

印度央行與ESMA的僵局意味著法國巴黎銀行、德意志銀行等將需要平倉數十億盧比的交易或支付更高的資本才能在印度交易。ESMA發言人表示：“歐盟參與者可以通過在印度設立子公司或作為客戶繼續成為印度中央對手方清算的參與者。在這兩種情況下，它們都將面臨更高的資本要求。”

歐洲銀行是重要的做市商，它們的退出可能會嚴重影響重要的對沖工具如遠期外匯期貨合約、某些外匯市場工具和利率衍生品交易。

即使是匯豐控股、巴克萊銀行和渣打銀行等總部位于英國的銀行也可能會受到影響。英國央行表示，印度清算公司不在其“臨時認可制度”實體名單上，并將從2023年7月起失去認可。

為尋求解決方案，這些銀行正在與印度央行以及印度的監管機構進行談判，而政府層面的談判也在進行中。正在討論的一種可能選擇是允許印度的銀行充當與歐洲同行進行交易的中介。

關鍵詞： 印度央行 歐洲證券及市場管理局 ESMA 智通財經網