1月4日，華菱鋼鐵(000932.SZ)在接受調(diào)研時(shí)表示，鋼鐵行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有望改善，需求最差的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，2023年有望端觸底回升。薄板方面，汽車板二期項(xiàng)目已于近期投產(chǎn)，投產(chǎn)后汽車板合資公司酸軋線產(chǎn)能由每年150萬(wàn)噸提升到200萬(wàn)噸，鍍鋅線和連退線產(chǎn)能由每年115萬(wàn)噸提升到160萬(wàn)噸。工業(yè)線棒材方面，計(jì)劃到“十四五”末，特鋼比例由當(dāng)前10%左右提升至25%以上。對(duì)于中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)的成立，公司將全力支持配合中礦集團(tuán)落實(shí)鐵礦石資源戰(zhàn)略。此外，公司稱兼并重組是“十四五期間”鋼鐵行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

(資料圖)

鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)“前高后低”2023年有望端觸底回升

公司針對(duì)近期鋼鐵行業(yè)形勢(shì)分析，2022年以來(lái)，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)總體呈現(xiàn)“前高后低”的態(tài)勢(shì)。特別是三季度以來(lái)，受房地產(chǎn)快速下行拖累鋼鐵行業(yè)下游消費(fèi)需求下降，鋼材價(jià)格低迷;同時(shí)煤焦等原料價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，鋼企面臨供需兩端擠壓，經(jīng)營(yíng)形勢(shì)較為艱難，行業(yè)轉(zhuǎn)為虧損，虧損面過(guò)半。

四季度以來(lái)，造船、風(fēng)電、壓力容器需求持續(xù)穩(wěn)定較好，工程機(jī)械需求仍然較弱;受房地產(chǎn)拖累，建筑用鋼需求仍然疲軟，沒(méi)有明顯變化，特鋼中的齒輪、軸承用鋼需求較好;受益于汽車購(gòu)置稅減半政策以及新能源汽車高速增長(zhǎng)，汽車板和電工鋼需求保持較好態(tài)勢(shì)，但家電需求持續(xù)疲軟;油氣行業(yè)需求維持較好水平。總體上，目前下游鋼材需求環(huán)比改善并不明顯。

展望2023年，一方面，政策面穩(wěn)增長(zhǎng)、基建領(lǐng)域發(fā)力值得期待，預(yù)計(jì)將彌補(bǔ)部分房地產(chǎn)領(lǐng)域下行影響，同時(shí)，隨著我國(guó)由“制造業(yè)大國(guó)”向“制造業(yè)強(qiáng)國(guó)”轉(zhuǎn)型升級(jí)，會(huì)支撐帶動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域鋼材需求，面向新能源新材料等細(xì)分市場(chǎng)高品質(zhì)、高性能、定制化的鋼材產(chǎn)品需求前景將持續(xù)向好，預(yù)計(jì)新能源汽車用鋼、造船板、壓力容器用鋼等領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)保持需求向好態(tài)勢(shì)，工程機(jī)械用鋼等止跌回穩(wěn)。需求最差的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，2023年有望端觸底回升;另一方面，政策性限產(chǎn)或?qū)⒊B(tài)化延續(xù)，供給端預(yù)計(jì)將持續(xù)受控，鋼鐵行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有望改善。

對(duì)2023年的產(chǎn)量政策展望，公司表示，下半年以來(lái)，受需求轉(zhuǎn)弱影響，鋼鐵行業(yè)自發(fā)性減產(chǎn)。目前國(guó)家對(duì)鋼鐵行業(yè)實(shí)行產(chǎn)能、產(chǎn)量“雙控”的產(chǎn)業(yè)政策，預(yù)計(jì)2023年限產(chǎn)政策將繼續(xù)保持連續(xù)性，鋼鐵行業(yè)供給端將持續(xù)受控。公司將積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，依法合規(guī)組織生產(chǎn)，并根據(jù)下游訂單需求和盈利情況來(lái)調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏。

汽車板二期項(xiàng)目已投產(chǎn) 公司將全力支持中礦集團(tuán)資源戰(zhàn)略

寬厚板方面，繼續(xù)鞏固在造船、海工、高建橋梁、風(fēng)電等下游細(xì)分市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);薄板方面，進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，包括推動(dòng)汽車板二期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)達(dá)效，該二期項(xiàng)目已于近期投產(chǎn)，投產(chǎn)后汽車板合資公司酸軋線產(chǎn)能由每年150萬(wàn)噸提升到200萬(wàn)噸，鍍鋅線和連退線產(chǎn)能由每年115萬(wàn)噸提升到160萬(wàn)噸，以及投資建設(shè)電工鋼一期項(xiàng)目，產(chǎn)品主要定位中高牌號(hào)無(wú)取向電工鋼及取向電工鋼，將生產(chǎn)部分電工鋼成品，進(jìn)一步提高公司電工鋼產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);工業(yè)線棒材方面，積極推動(dòng)優(yōu)特鋼轉(zhuǎn)型，計(jì)劃到“十四五”末，特鋼比例由當(dāng)前10%左右提升至25%以上;無(wú)縫鋼管方面，進(jìn)一步推進(jìn)煉鋼系統(tǒng)等相關(guān)技術(shù)改造，改造完成后，能有效降低能耗和工序成本，進(jìn)一步提高產(chǎn)品質(zhì)量和競(jìng)爭(zhēng)力水平。

中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)的成立，將有助于產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)向中游鋼鐵行業(yè)合理分配。公司將全力支持配合中礦集團(tuán)落實(shí)鐵礦石資源戰(zhàn)略，助力提升我國(guó)鋼鐵行業(yè)對(duì)上游鐵礦石的話語(yǔ)權(quán)和議價(jià)能力。澳煤進(jìn)口放開(kāi)方面，如屬實(shí)，有利于進(jìn)一步改善煤炭品種的供需結(jié)構(gòu)，拓寬鋼企采購(gòu)渠道，有助于上游原燃料成本理性回歸。

原燃料采購(gòu)方面，公司鐵礦石、焦煤全部外購(gòu)，其中鐵礦石約90%來(lái)源于進(jìn)口，主要來(lái)自澳大利亞、巴西、南非等地的主流礦山，按長(zhǎng)協(xié)礦模式采購(gòu)，采購(gòu)價(jià)格以月度普氏指數(shù)為基礎(chǔ)，隨行就市;焦煤主要從國(guó)內(nèi)礦山采購(gòu)，與山西焦煤、平煤等大型國(guó)營(yíng)礦山企業(yè)建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，并簽訂年度協(xié)議，長(zhǎng)協(xié)比例在60%-70%，價(jià)格按季度談判確定，一般較市場(chǎng)價(jià)格有一定優(yōu)惠。公司焦炭自給率較高，其中華菱湘鋼焦炭自給率超過(guò)60%，漣鋼焦炭自給率也比較高，有利于降低公司的生產(chǎn)成本。

汽車板合資公司情況，汽車板合資公司主要專注于高端汽車用鋼市場(chǎng)。2022年前三季度，汽車板合資公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.73億元，實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)同比增長(zhǎng)117%。汽車板合資公司的專利產(chǎn)品在細(xì)分市場(chǎng)具有差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，具備市場(chǎng)定價(jià)權(quán)，其最新發(fā)布的Usibor?1500專利產(chǎn)品2023上半年基準(zhǔn)價(jià)格與2022年下半年的基準(zhǔn)價(jià)格持平，加之汽車板二期投產(chǎn)帶來(lái)的部分增量，以及安賽樂(lè)米塔爾全球研發(fā)能力將支持汽車板合資公司實(shí)現(xiàn)專利產(chǎn)品持續(xù)迭代升級(jí)，預(yù)計(jì)汽車板合資公司后續(xù)有望繼續(xù)保持較好的盈利態(tài)勢(shì)。

華菱湘鋼具備線棒材生產(chǎn)能力華菱漣鋼已積累十多年硅鋼生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)

公司子公司華菱湘鋼和華菱漣鋼生產(chǎn)的管線鋼可用于油氣輸送管道;華菱湘鋼生產(chǎn)的鍋爐及壓力容器用鋼可用于鍋爐、石油化工、煤化工、清潔能源等領(lǐng)域;華菱衡鋼生產(chǎn)的無(wú)縫鋼管用于油氣開(kāi)采領(lǐng)域和火電領(lǐng)域等等。2022年以來(lái)，華菱衡鋼受益于油氣和壓力容器領(lǐng)域需求相對(duì)景氣、出口增加以及匯兌收益等，華菱衡鋼前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.85億元，逆勢(shì)同比增長(zhǎng)114%。同時(shí)，2022年華菱衡鋼獲得控股股東10億元增資并啟動(dòng)了煉鋼系統(tǒng)等相關(guān)技術(shù)改造，改造完成后，能有效降低能耗和工序成本，進(jìn)一步提高產(chǎn)品質(zhì)量和競(jìng)爭(zhēng)力水平。

其中，華菱湘鋼具備年產(chǎn)線棒材約500萬(wàn)噸的生產(chǎn)能力，其中面向工業(yè)領(lǐng)域的線棒材產(chǎn)品占比約85%。華菱湘鋼的工業(yè)線棒材產(chǎn)品積極對(duì)標(biāo)中信特鋼等優(yōu)秀同行，2022年新增52家下游廠商認(rèn)證，主要面向汽車領(lǐng)域，在汽車非調(diào)質(zhì)鋼、高端乘用車齒輪、工業(yè)純鐵、彈簧扁鋼領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)從無(wú)到有的突破，并瞄準(zhǔn)未來(lái)高端彈簧鋼、高端軸承鋼、高端橋索用鋼、高強(qiáng)合金焊絲、免退火冷鐓鋼等高端產(chǎn)品市場(chǎng)，正在投資建設(shè)精品高速線材生產(chǎn)線項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2023年9月投產(chǎn)。預(yù)計(jì)到“十四五”末，華菱湘鋼工業(yè)線棒材領(lǐng)域特鋼比例將由當(dāng)前10%提升至25%以上，遠(yuǎn)期比例提升至50%以上。

此外，華菱漣鋼已經(jīng)積累了十多年的硅鋼生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，2021年電工鋼基料產(chǎn)銷量超過(guò)150萬(wàn)噸。華菱漣鋼已于2022年6月開(kāi)工新建冷軋電工鋼產(chǎn)品一期工程項(xiàng)目，產(chǎn)品主要定位中高牌號(hào)無(wú)取向電工鋼及取向電工鋼。目前該項(xiàng)目正在有序推進(jìn)，預(yù)計(jì)一期第一步建設(shè)期18個(gè)月左右，2023年下半年投產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)20萬(wàn)噸無(wú)取向電工鋼、10萬(wàn)噸無(wú)取向電工鋼冷硬卷、9萬(wàn)噸取向電工鋼冷硬卷;一期第二步建設(shè)期14個(gè)月左右，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目總年產(chǎn)40萬(wàn)噸無(wú)取向電工鋼、20萬(wàn)噸無(wú)取向電工鋼冷硬卷、18萬(wàn)噸取向電工鋼冷硬卷。項(xiàng)目投產(chǎn)后，將進(jìn)一步提升公司電工鋼產(chǎn)品層次，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

兼并重組是鋼鐵行業(yè)發(fā)展必然趨勢(shì)公司分紅比例有望提升

兼并重組方面，公司稱兼并重組是“十四五期間”鋼鐵行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。公司高度關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游兼并重組機(jī)會(huì)，在進(jìn)行決策時(shí)會(huì)充分考慮時(shí)機(jī)、價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)等因素，也要考慮能否與公司在業(yè)務(wù)、管理等方面發(fā)揮協(xié)同和互補(bǔ)效應(yīng)。目前尚沒(méi)有合適標(biāo)的。

關(guān)于后續(xù)資本開(kāi)支計(jì)劃和分紅安排，公司2022年下半年以來(lái)減少了非生產(chǎn)性支出。公司在以下三個(gè)方面還會(huì)持續(xù)發(fā)生資本性開(kāi)支：一是著力推進(jìn)品種結(jié)構(gòu)高端化與系統(tǒng)降本增效，如華菱漣鋼硅鋼一期項(xiàng)目和華菱湘鋼特鋼項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn);二是著力推進(jìn)低碳綠色改造，主要包括超低排放改造項(xiàng)目和高效余能發(fā)電項(xiàng)目等;三是著力推進(jìn)數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型，主要實(shí)施方向?yàn)榛谠破脚_(tái)的大數(shù)據(jù)應(yīng)用、鐵前料場(chǎng)及生產(chǎn)區(qū)域信息化及操作集中控制、設(shè)備能源中心功能擴(kuò)展及應(yīng)用、5G+及機(jī)器視覺(jué)技術(shù)應(yīng)用等。根據(jù)公司未來(lái)三年(2022-2024年度)股東回報(bào)規(guī)劃，年度現(xiàn)金分紅的下限不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)的20%，未來(lái)隨著資本性開(kāi)支逐漸下降，公司分紅比例有望提升。

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