近日，大和在研報中指出，從貨運數據來看，5月至6月份貨運量同比跌幅收窄，環比錄得增長，而內部預訂數據亦反映出未來兩星期訂單量正在回升。此外，中遠海控第二財季核心盈利達93.8億元人民幣，按季增長32%，該公司管理層近日透露近期部分業務出現反彈，盈利能力有所改善，但其認為近期復蘇只是恢復到正常水平，要觀察更長時間以確認貨運需求走勢，同時指出目前低企的現貨運價不太可能長期維持，特別是跨太平洋航線。相關標的：中遠海能(01138)、海豐國際(01308)、太平洋航運(02343)、中遠海控(01919)、東方海外國際(00316)。

過去兩年，在疫情反復、國外需求增長、船舶周轉率下降、港口擁堵、物流不暢等因素影響下，航運市場持續火熱，集裝箱運輸供求關系持續緊張，運價也屢創新高。

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但自2022年下半年起，隨著全球加息潮的推進，各國消費負面影響開始加劇，海外消費者的購買能力明顯下降，集裝箱運輸需求出現萎縮，疊加運力的逐漸恢復，集裝箱運價開始進入下行區間，截至目前，運價已基本回歸至疫情前水平。

值得一提的是，近日行業似乎迎來了曙光，海運價以及貨運量出現回暖跡象。中集集團董事長兼CEO麥伯良在近期召開的2022年度股東大會上表示，進入第二季度，集運行業市場需求正在逐步回暖，運價及貨量都有企穩勢頭。

據最新一期(6月30日)上海集裝箱出口(SCFI)運價指數止住了三連跌，周漲幅3.17%至953.6點。其中，美國線出現強彈走勢，遠東-美東周反彈14.9%，美西線周漲幅達20%。

貨運量方面，據國際航運組織BIMCO預計，在基礎情景下，2023年全球集裝箱海運量增長區間為0.5%～1.5%，2024年增長區間為5.5%～6.5%。預計運量和增長率將在2023年下半年復蘇。預計到2024年年底，主要去程航線和區域航線的總運量將比2022年高約7%。

受海運價以及貨運量逐步回暖影響，7月4日，集運股延續漲勢，截至收盤，中遠海控漲4.05%，報7.7港元；東方海外國際漲3.87%，報115.4港元；中遠海發漲1.02%，報0.99港元；海豐國際漲3.13%，報15.14港元。

銀河期貨此前指出，整體來看，2023年以來，國內經濟“需求先行，生產滯后”，對原材料進口形成一定拖累，未來國內需求向上趨勢確定性較高，預計后續進口有望逐漸修復，但仍需觀察復蘇的節奏與強度，預計二季度干散貨運價預計先抑后揚，運價中樞略高于一季度。

大和則指出，從貨運數據來看，5月至6月份貨運量同比跌幅收窄，環比錄得增長，而內部預訂數據亦反映出未來兩星期訂單量正在回升，不過公司認為近期復蘇只是恢復到正常水平，認為要觀察更長時間以確認貨運需求走勢，又指出目前低企的現貨運價不太可能長期維持。主要品種：中遠海控（01919）、東方海外國際（00316）、海豐國際（01308）；油運的中遠海能（01138）。

相關概念股：

中遠海能(01138)：從事油品、液化天然氣等能源運輸及化學品運輸，由原中國遠洋、中國海運兩大集團能源運輸板塊重組而成。主營業務包括國際和中國沿海原油及成品油運輸、國際液化天然氣運輸以及國際化學品運輸。

海豐國際(01308)：海豐國際控股有限公司主要從事提供綜合運輸及物流解決方案業務。公司船隊結構逐步優化，2022年公司交付20艘新船，今年公司預計20艘船待交付，公司用自有新船替代租賃和老舊船舶，利于未來成本控制與長期發展。

太平洋航運(02343)：公司主要從事自有并租賃運營靈便型、超靈便型等干散貨船，專注于全球小宗商品干散貨海運業務。公司共擁有自有船隊現有115艘小靈便型干散貨船及超靈便型干散貨船，并合共營運約243艘自有及租賃貨船。

中遠海控(01919)：目前，中遠海控在全球設立集裝箱航運銷售、服務網點近700個，共經營國際航線(含國際支線)291條，中國沿海航線56條，珠江三角洲和長江支線84條，合計掛靠全球約142個國家和地區569個港口，公司旗下自營集裝箱船隊運力超過292萬標準箱。

東方海外國際(00316)：公司主要從事貨柜運輸及物流業務。其中貨柜運輸及物流分部從事在太平洋區、大西洋區、歐亞地區、澳洲與亞洲地區，和亞洲區內等主要航線進行環球貨柜運輸業務。

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