日本央行周一公布的2013年會議紀要顯示，部分政策制定者對前行長黑田東彥10年前部署“火箭筒”般大規模刺激計劃的想法表示質疑，他們不相信央行有能力改變公眾的看法。

2013年的會議紀要凸顯了世界各央行仍然面臨的一個挑戰——難以有效地傳達政策意圖，并讓公眾相信其貨幣措施對經濟的影響。

日本央行在10年后公布了其政策制定會議的完整記錄。

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在被時任日本首相安倍晉三任命為日本央行行長以帶領日本走出通縮后，黑田東彥在2013年4月推出了一項大規模資產購買計劃，并承諾在大約兩年內將通脹率推高至2%的目標，此舉震驚了市場。

這一決定標志著其前任白川方明政策的轉變。白川方明對央行可以通過激進的刺激措施讓公眾擺脫通縮心態的想法持懷疑態度。

根據完整的會議紀要，黑田東彥在2013年4月3日至4日的政策會議上表示：“我認為，我們需要采取前所未有的貨幣寬松措施……并以一種簡單的方式傳達它，徹底改變市場和公眾的預期。”

由于外界批評日本央行在結束日本經濟停滯方面做得太少、太遲，日本央行9名委員中的許多人同意采取這種“震懾”的做法。

“我們必須改變零敲碎打的做法，”時任日本副行長中曾宏表示。“我們需要通過大膽的寬松政策從根本上改變市場和公眾的預期。”

然而，并非所有委員都對此深信不疑。會議紀要顯示，前經濟學家木內登英對設定兩年達到價格目標的時間框架持謹慎態度，稱成功的可能性“存在高度不確定性”。

會議紀要顯示，另一位委員佐藤健裕也對日本央行通過調整印鈔速度來控制通脹預期的想法表示懷疑。

佐藤健裕表示：“投入巨額資金是否能改變公眾的看法，這是非常不確定的?！薄爸档靡辉?，看看它是否有效。但這幾乎是一場賭博?！?/p>

會議紀要顯示，前銀行家石田光司表示，如果刺激計劃推出一年后仍未取得切實成效，他將提議重新審視該計劃。

這項被稱為量化和質化貨幣寬松(QQE)的刺激措施未能將通脹率推高至2%，并迫使黑田東彥在2016年恢復了以利率為目標的政策。

從那以后，日本央行將長期借貸成本限制在零左右，并承諾將維持超低利率，直到可持續地實現2%的通脹目標，同時提高工資。

今年4月8日，任期長達十年的黑田東彥正式卸任日本央行行長，經濟學家植田和男出任新行長。

考慮到日本通脹率走高、利差導致日元貶值等諸多因素，市場密切關注植田和男將在何時、以何種方式給超寬松貨幣政策畫上句號。

7月28日，日本央行決定將基準利率繼續維持在-0.1%，但表示將微調債券購買規模，以提供更大的靈活性。日本央行表示，經濟和物價的不確定性極高，需要采取比之前政策更加靈活的政策。

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