GGII分析認為，隨著下半年下游顯示應用市場的進一步復蘇，預計2023年中國LED顯示屏市場規模有望達到537億元，增長8.92%。未來LED顯示屏市場增長的主要動能將來自于微小間距顯示的發展，以及虛擬拍攝、裸眼3D、影院屏、LED一體機、透明屏、以及消費級家用顯示等細分新興應用市場的加速落地。國內LED顯示市場恢復仍需要一定時間，海外出口是重中之重，歐美市場預計將保持平穩的小幅增長態勢，亞非拉新興市場預計增長較快，將成為LED顯示屏企業新的競奪焦點。

GGII指出，在經歷了2022年整個LED顯示產業的砍單和大幅降價之后，2023年上半年中國LED顯示屏市場得以小幅復蘇，其中又以LED顯示屏出口市場需求最明顯，有望進一步帶動LED顯示屏產值重回增長態勢。

GGII調研數據顯示，2023年上半年中國LED顯示屏市場規模約為242億元，較去年同期增長了3.42%，其中小間距LED顯示屏市場規模約為91億元，較去年同期增長了2.25%。

(資料圖)

值得注意的是，上半年國內LED顯示市場需求受政府基建、財政預算、商業景氣度等宏觀環境影響，存在一定的周期性及地域差異性，復蘇情況較海外市場存在一定的差距。

據GGII調研了解，上半年國內LED顯示項目類市場（直銷）恢復情況較好，但國內渠道恢復不及預期，這一方面與去年下半年以來渠道庫存較高，整個一季度渠道市場基本處于清理庫存等，二季度以來渠道市場已經有了明顯的好轉。

在此情況下，整體LED顯示屏市場規模增長超越了小間距LED顯示的增長幅度，這也與海外市場需求較為旺盛有關，目前出口的LED顯示屏還是以間距大于P2.5為主，海外市場對于小間距尤其是P1.0以下的小微間距LED顯示接受度明顯低于國內市場。

1、復蘇初現

受疫情影響，下游終端消費需求疲軟，2022年LED顯示屏應用端出貨量同比下降幅度超過20%，配套LED顯示產業鏈受到波及，產能利用率維持在6成左右。

隨之而來的就是整個產業鏈。但降價并未帶來銷量的大幅增長，反而進一步吞噬了企業的凈利。數據顯示，幾家顯示屏大廠2022年的歸母凈利潤都有不同幅度的下滑。

GGII的調研數據顯示，受疫情及下游終端應用影響，2022年中國LED顯示屏市場規模約為493億元，同比下降14.41%。其中小間距LED顯示屏市場規模約為176億元，同比也略有下降。

GGII調研數據顯示，2022年小間距LED顯示屏出貨面積較2021年還有兩位數的增長，但銷售額較2021年則下滑了接近10%。由此可見價格下跌之猛。但隨著5月開始中游封裝價格率先實現反彈回漲，下游LED顯示應用市場明顯好轉。

高工LED注意到，包括東山精密、木林森、瑞晟光電、兆馳光元等多家RGB封裝廠商自5月開始陸續調價，部分廠商甚至在短短的一個多月內兩次提價。漲價幅度基本在10%左右。

在LED顯示產業鏈，包括膠水、錫膏等配套材料價格也開始企穩并出現反彈。更值得注意的是，作為LED顯示產業拐點的另一關鍵性標志，整個產業鏈的庫存正在恢復到正常“水位”甚至已經低于其平均水平，部分環節企業已經開始補庫存。

價格和庫存兩個關鍵性指標的走好，也預示著LED顯示產業黎明拐點已現，逐漸恢復穩定發展態勢。近期披露的半年報（業績預告）數據也顯示，上半年包括洲明科技、奧拓電子、利亞德等上半年凈利均有大幅增長。

據GGII不完全統計，2023年第二季度國內相關小間距LED顯示招標項目數量較去年同期增長超6成，隨著這些項目陸續開始啟動，將進一步拉動下半年整體LED顯示市場的增長。

2、海外市場增長依舊

LED顯示屏出口近三年來保持著逐年快速增長的勢頭，總額已遠超疫情前的2019年。尤其是過去的2022年，海外市場的增長已經成為國內LED顯示屏企業的“救心丸”。海關數據統計顯示，2022年1-12月國內LED顯示屏出口達到了16.17億美元（約109.02億元人民幣），較2021年大幅增長了37.15%。

GGII根據海關的數據統計整理，2023年上半年國內LED顯示屏出口額約為7.45億美元（約53.7億元人民幣），較去年上半年的7.05億美元小幅增長了5.67%。

從早年的出口為“王”到2020年疫情爆發后轉向國內，再到2022年重新殺回海外廣袤市場，LED顯示屏出口經歷了幾波輪回。

尤其是2022年，國內LED顯示應用市場需求低迷，LED顯示屏企業們一改2021年加碼拓展國內渠道的風向轉而開始重新強化全球化的布局，將目光再一次投向了海外市場。

同時據高工LED調研了解，LED顯示屏出口因為退稅等因素影響，出口的毛利率要比內銷高10%左右。同時出口的收款等也較為順暢，加之美元升值等原因，出口的綜合毛利率要遠高于內銷。

雖然2023年全球經濟形勢依然不確定，中國外貿出口整體會面臨一些諸多挑戰。但在LED 顯示行業，中國LED顯示屏企業已經占據全球較高的市場份額和較強的市場話語權。

GGII分析認為，隨著全球商貿、旅游、商業、娛樂、零售、酒店等消費業態的全面活躍，LED 顯示的應用場景再次被激活，海外出口將重回高增長通道，增長潛力巨大。亞非拉等新興市場經濟體伴隨著各領域室內及戶外顯示大屏滲透率的提升將帶來更高的增長。

此外，GGII調研數據顯示，在上半年總體LED顯示屏出口額小幅上漲的同時，出口份額的集中度卻在進一步提升，龍頭大廠占據了絕大部分的出口份額。

3、市場集中度進一步提升

與LED照明市場企業數量眾多不同，LED顯示市場的集中度自行業初始就基數較高，尤其是近幾年隨著技術工藝的逐步成熟發展和市場的增長，頭部企業在技術創新、產能擴張、資本支撐、品牌影響力和渠道布局等方面的優勢愈加明顯，頭部LED顯示屏企業占據了越來越多的市場份額。GGII調研統計數據顯示，2023年上半年中國LED顯示屏銷售排名前十五的企業已經占據了整個LED顯示屏市場份額的9成以上，集中度較2022年進一步提升。

數據顯示，2022年全年，強力巨彩LED單元板產品出貨面積超120萬平方米，出貨面積及市場份額位列中國市場第一位。GGII調研數據顯示，2023年上半年強力巨彩LED單元板出貨面積和市場份額仍占據國內市場首位。

此外，上半年，多家頭部企業還在進一步擴張產能。

山西高科華燁集團在長治啟動了總體投資60億元的COB新型顯示項目。雷曼光電定增獲深交所審核通過。根據募集說明書顯示，雷曼光電本次向特定對象發行股票募集資金總額不超過6.89億元（含），主要用于“雷曼光電COB超高清顯示改擴建項目”、 “補充流動資金”。其中，“雷曼光電COB超高清顯示改擴建項目”擬投入募集資金5.39億元，設計產能為72,000.00㎡（產能按照1.5mm間距產品折算而來）。洲明科技二期生產基地以及Mini LED項目也順利投產，其總體產能合計達到20000KK/月。利亞德旗下利晶今年產能擴到了 1400KK/月，計劃年底前繼續擴到 2000KK/月。

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