（原標(biāo)題：46單IPO項(xiàng)目上會(huì)，哪些投行開(kāi)門紅？三中一海喜提“大滿貫，有頭部券商“保5失2”，意外首單失利）

財(cái)聯(lián)社（深圳，記者 林堅(jiān)）訊，開(kāi)年以來(lái)，券商投行IPO“成績(jī)單”如何？

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，共46家企業(yè)IPO首發(fā)上會(huì)審核，通過(guò)39家，待表決4家，暫緩表決1家，未通過(guò)2家。

另一組數(shù)據(jù)來(lái)看，今年以來(lái)46單IPO首發(fā)上會(huì)項(xiàng)目涉及保薦機(jī)構(gòu)共有22家，包括中信證券（8家）、 國(guó)信證券（6家）、國(guó)金證券（4家）、海通證券（主保薦3家，聯(lián)席1家）、中金公司（3家）、中信建投（3家）、東方證券（2家）、華林證券（2家）、華泰證券（2家）、中泰證券（2家）、國(guó)泰君安（2家）等券商，余下券商保薦IPO首發(fā)項(xiàng)目均為1個(gè)。

令人意外的是，未通過(guò)的兩單即亞洲漁港與博隆技術(shù)的保薦機(jī)構(gòu)均為國(guó)信證券，其中，曾被取消審核但如今已恢復(fù)的上會(huì)公司興禾自動(dòng)的保薦機(jī)構(gòu)也是國(guó)信證券。

國(guó)信證券“十四五”發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃明確提出全力打造世界一流的綜合型投資銀行，以及推進(jìn)包括“積極穩(wěn)健型投行服務(wù)”的六大業(yè)務(wù)主線。有資深投行人士表示，國(guó)信證券首發(fā)項(xiàng)目被否，有一定偶然性，與整個(gè)行業(yè)現(xiàn)狀密切相關(guān)。

三中一海喜提“大滿貫”

頭部券商保持優(yōu)勢(shì)，紛紛在今年開(kāi)年拿下首發(fā)業(yè)務(wù)的“大滿貫”。

中信證券、海通證券、中金公司、中信建投等券商IPO首發(fā)過(guò)會(huì)通過(guò)率均達(dá)到100%。以中信證券為例，一是過(guò)會(huì)項(xiàng)目多，二是頻率密集。1月13日，上海宏英智能科技股份有限公司過(guò)會(huì)；1月20日，興通海運(yùn)股份有限公司和益方生物科技（上海）股份有限公司過(guò)會(huì)；1月27日，廣州鹿山新材料股份有限公司和北京中科潤(rùn)宇環(huán)保科技股份有限公司過(guò)會(huì)；2月11日，重慶望變電氣（集團(tuán)）股份有限公司過(guò)會(huì)；2月17日，廣東納睿雷達(dá)科技股份有限公司過(guò)會(huì)；2月18日，上海叢麟環(huán)保科技股份有限公司過(guò)會(huì)。

有得意券商，也有失意券商。從過(guò)會(huì)率來(lái)看，南京證券遇冷。今年以來(lái)，南京證券目前唯一保薦上會(huì)的南京麥瀾德醫(yī)療科技股份有限公司（下稱麥瀾德）首發(fā)暫緩審議，成今年上會(huì)遭暫緩審議的首家企業(yè)。

對(duì)于麥瀾德，上市委現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢問(wèn)題主要涉及兩大方面：一是請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明實(shí)際控制人簽署的相關(guān)競(jìng)業(yè)禁止條款是否會(huì)導(dǎo)致發(fā)行人控股權(quán)的不穩(wěn)定，實(shí)際控制人、核心技術(shù)人員與偉思醫(yī)療簽署的相關(guān)保密條款是否會(huì)導(dǎo)致發(fā)行人核心技術(shù)存在權(quán)屬糾紛，并進(jìn)一步說(shuō)明發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板首發(fā)的相關(guān)要求。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見(jiàn)；二是請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合發(fā)行人產(chǎn)品和服務(wù)，說(shuō)明發(fā)行人技術(shù)的先進(jìn)性與業(yè)務(wù)的合規(guī)性。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見(jiàn)。截至目前，南京證券并未發(fā)表明確意見(jiàn)。

國(guó)信證券意外“保5失2”

失意券商最突出的代表莫過(guò)于國(guó)信證券。據(jù)財(cái)聯(lián)社梳理，國(guó)信證券今年以來(lái)?yè)?dān)任主保薦人項(xiàng)目有5家，聯(lián)席保薦1家，擔(dān)任主保薦人的項(xiàng)目笛東規(guī)劃與菲菱科思均審核通過(guò)，與華英證券聯(lián)合保薦的江蘇隆達(dá)超合金公司也已過(guò)會(huì)。若從擔(dān)任單一保薦機(jī)構(gòu)的角色來(lái)看，國(guó)信證券IPO項(xiàng)目“保5失2”，失守概率有點(diǎn)高。2021年同期，國(guó)信證券IPO首發(fā)保薦共5家企業(yè)，在未擔(dān)任聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)的情況下，實(shí)現(xiàn)“保5失1”，表現(xiàn)尚佳。2021年以來(lái)，國(guó)信證券共有22筆IPO項(xiàng)目上會(huì)，過(guò)會(huì)率近70%，投行排名靠后。

兩單項(xiàng)目具體來(lái)看，亞洲漁港因首發(fā)不符合發(fā)行條件、上市條件或信息披露要求被否；博隆技術(shù)是2022年第一家IPO首發(fā)接受審議的上會(huì)企業(yè)，但最終還是沒(méi)有過(guò)會(huì)，這也意味著2022年國(guó)信證券的IPO上會(huì)項(xiàng)目沒(méi)能實(shí)現(xiàn)開(kāi)門紅；國(guó)信證券所保薦的興禾自動(dòng)本在1月21日上會(huì)審核，但因“不可抗力、意外事件或者其他特殊情形”在1月20日宣布被取消審核。但過(guò)了不到一個(gè)月，興禾自動(dòng)于2月14日恢復(fù)上市審核。

資深投行人士王驥躍告訴財(cái)聯(lián)社記者，“作為老牌券商，國(guó)信證券投行實(shí)力曾經(jīng)屬于頭部，但因?yàn)轫?xiàng)目太多，特別考驗(yàn)風(fēng)控質(zhì)控，由于項(xiàng)目質(zhì)量出現(xiàn)問(wèn)題，被證監(jiān)會(huì)處罰，投行隊(duì)伍流失嚴(yán)重，如今退至中上席位。今年IPO首發(fā)都被否，讓人感到意外。但細(xì)究被否原因，有偶然性，不能全面否認(rèn)其投行實(shí)力。”

根據(jù)國(guó)信證券披露的2021年三季報(bào)情況來(lái)看，該券商前三季度投行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入13.49億元，同比增長(zhǎng)0.05%，在全行業(yè)排第8名，其前三季度IPO承銷家數(shù)有10家，IPO承銷額為71.32億元，實(shí)現(xiàn)承銷收入4.40億元，全行業(yè)排名第14名。

對(duì)于國(guó)信證券來(lái)說(shuō)，投行業(yè)務(wù)在該公司具有極高的戰(zhàn)略地位。財(cái)聯(lián)社記者注意到，國(guó)信證券“十四五”發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃明確提出全力打造世界一流的綜合型投資銀行，以及推進(jìn)包括“積極穩(wěn)健型投行服務(wù)”的六大業(yè)務(wù)主線。

據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)披露的證券公司2020年度投資銀行業(yè)務(wù)收入排名的情況，國(guó)信證券收入實(shí)現(xiàn)18.47億元，在99家券商中排名第9位。在2019年，國(guó)信證券投行收入排第8名。王驥躍還向財(cái)聯(lián)社記者表示，“如今的國(guó)信證券差不多算是重建投行隊(duì)伍，重新回到頭部還需要時(shí)間。”

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