（原標題：市場震蕩下固收產(chǎn)品成不二之選 博時固收軍團為投資者保駕護航）

疫情陰霾疊加國際沖突“黑天鵝”來襲為2022年的投資市場蒙上了不確定性的陰影。股票市場持續(xù)震蕩，而債券型基金和貨幣型基金在內(nèi)的“固收”類產(chǎn)品年內(nèi)表現(xiàn)優(yōu)于權(quán)益產(chǎn)品，發(fā)揮出“壓艙石”的作用。

縱觀諸多基金公司，從管理規(guī)模或歷史業(yè)績來看，博時基金旗下固收產(chǎn)品實現(xiàn)全品類覆蓋，業(yè)績保持長期優(yōu)異。團隊擁有過鈞、陳凱楊、魏楨、張李陵、王申、鄧欣雨等諸多固收名將，投研體系出色的兼容和迭代能力為固收產(chǎn)品業(yè)績提供了有利支撐。

震蕩市下固收配置優(yōu)勢凸顯，博時固收業(yè)績、規(guī)模居前列

近期在經(jīng)濟增長中樞下移以及寬流動性的背景之下，震蕩的市場成為不少投資人的共識。2022年以來，權(quán)益類基金和固收類基金亦有所體現(xiàn)。

固收類產(chǎn)品具備凈值波動幅度小的天然特點，在目前投資環(huán)境中得到更多投資者的青睞。在新成立的基金中，固收類基金的平均募集份額為9.99億份，而權(quán)益類產(chǎn)品的平均募集份額為6.03億份。考慮到近兩年資本市場中不確定性因素的增多，具備自上而下研究、控制風(fēng)險能力的產(chǎn)品尤顯重要，能夠做到順勢而為、產(chǎn)生超額收益更成為關(guān)鍵加分項。

博時固收五屆金牛名將張李陵認為，“固收+”行業(yè)會發(fā)展的比較快，因為“固收+”是為了解決在收益比較低的時代如何用回撤比較小或穩(wěn)健的資產(chǎn)組合來分享經(jīng)濟增長的動力，核心在于以波動較小的方式去達成目的。

綜合來看，通過控制權(quán)益回撤和股票搭配再去分享收益，博時固收團隊的表現(xiàn)十分突出，其管理的固定收益類基金近十年收益率為188.21%，達到了行業(yè)第二，且其中的債券投資方向的資產(chǎn)凈值在2021年四季度末達到3159億元，位居行業(yè)前兩名，產(chǎn)品獲單項金牛獎11次。

博時基金以自上而下為核心，堅持采取順時取物和順勢而為的研究驅(qū)動投資理念。公司的投研體系具備包容性和迭代能力，要求公司的投研團隊無論資歷、崗位，均需保持積極的研究熱情和深入的研究能力，按照自上而下對宏觀、政策和市場進行分析，以主要趨勢主導(dǎo)次級趨勢。“在風(fēng)來的時候把帆拉滿”，把主要精力和資源投入到符合市場主要趨勢的方向，以此為依據(jù)挖掘符合趨勢、風(fēng)險收益比合理的品種和機會。

固收基金全產(chǎn)品線布局，實力團隊星光熠熠

作為首批成立的五家基金公司之一，博時基金管理固收產(chǎn)品的經(jīng)驗已經(jīng)長達12年，其在固收產(chǎn)品方面進行了全方位的布局，開發(fā)了多樣化的產(chǎn)品。按照客戶屬性，公司旗下的產(chǎn)品可以滿足貨幣、公募、社保、年金、專戶以及海外產(chǎn)品等不同客戶的需求；按照負債期限，純債定開產(chǎn)品也開設(shè)了3個月、6個月、12個月、18個月和36個月不同的封閉期限；按照風(fēng)險偏好，公司的純債基金可以根據(jù)客戶要求開發(fā)短債基金、純利率債基金和純信用債基金等……

同時，博時基金的固收團隊實力非凡，目前形成了老中青三代投研力量。公司共有過鈞、陳凱楊、魏楨、張李陵、王申、鄧欣雨、卓若偉、黃海峰、倪玉娟、魯邦旺、李秋實、萬志文、李漢楠等在內(nèi)的多位基金經(jīng)理，其中過鈞、陳凱楊、魏楨、鄧欣雨等都是管理經(jīng)驗超過8年的老將。各位基金經(jīng)理優(yōu)勢互補，為持有人實現(xiàn)可持續(xù)的超額收益。

在一級債基的管理方面，陳凱楊和鄧欣雨表現(xiàn)頗為出色，截至去年末，他們共同管理的博時穩(wěn)定價值債券自2007年9月成立以來，已經(jīng)斬獲了145.27%的收益率，大幅超越同期業(yè)績比較基準65.37個百分點。該基金靈活運用了一級債基可投資可轉(zhuǎn)債的屬性，在高配信用債和注重利率債交易價值的同時，也擇機適當(dāng)投資可轉(zhuǎn)債來增厚組合收益。

此外，鄧欣雨單獨管理的博時穩(wěn)健回報債券自2014年6月成立以來也斬獲了78.33%的收益率，跑贏同期業(yè)績比較基準33.64個百分點。

二級債基方面，從業(yè)超過20年、投資經(jīng)驗超過十七年的基金經(jīng)理過鈞表現(xiàn)首屈一指。由他掌舵的博時信用債券自2009年6月成立以來共斬獲了276.39%的收益率，位列同類產(chǎn)品的第一位，而同期的業(yè)績比較基準的增長率只有67.09%。過硬的業(yè)績推動該基金的管理規(guī)模達到了89.99億元。在全市場近3000位基金經(jīng)理中，他是稀有的“雙10”基金經(jīng)理，即管理單一基金任職滿10年，任職年化回報大于10%。

究其業(yè)績出色原因，主要來自于基金經(jīng)理對大類資產(chǎn)比例的靈活配置，債券倉位在不同券種間靈活配置，權(quán)益?zhèn)}位彈性較高。例如偏好低估值投資風(fēng)格的他，從2020年以來逐步調(diào)高權(quán)益?zhèn)}位，這也恰好踏準了低估值領(lǐng)域的反彈機會，增厚了基金收益。

此外，博時基金固收團隊的中生代還有倪玉娟、黃海峰等優(yōu)秀人才，年輕一代的固收基金經(jīng)理萬志文、李秋實等都堪當(dāng)重任，管理規(guī)模均超過百億。2022年博時固收軍團迎來了更大的歷史舞臺，他們將掌舵揚帆，御風(fēng)而行，穩(wěn)進駛航。

關(guān)鍵詞： 為投資者