3月15日，大盤上午低開后探底回升，各大指數出現分化，上證指數仍跌近2%盤中再創調整新低，創業板指數展開反彈小幅上漲。盤面上，電子身份證概念股繼續走強，創業板股遠方信息漲停2連板，南威軟件3連板。除此之外早盤無特別強勢的熱點板塊。下跌方面，周期股調整幅度居前，許多板塊連續大跌。總體上個股跌多漲少，兩市超4000只個股下跌。滬深兩市半日成交額達6468億，較上個交易日上午放量378億。

截止午間收盤，滬指跌2.18%，深成指跌1.32%，創業板指漲0.41%。

央行開展1年期MLF操作2000億元，操作利率2.85%，與此前持平；央行今日進行100億元7天期逆回購操作，中標利率為2.10%，與此前持平。

就后市而言，渤海證券提到，受海外局部沖突及海外中概股回落較大影響，北上資金也呈現持續離場態勢。但總體來看北上資金離場仍遵守一定規則，市場恐慌性回落或更多來自于國內資金的避險行為。短期看，外部等風險性因素和內資避險行為，仍存在反復的可能，或推動市場的底部反復過程。

但從中長期看，穩增長政策推動企業景氣回升的預期相對明確，并有望帶來企業盈利的低點上行。市場的恐慌和避險因素的宣泄過程，大概率會帶來年內的低位配置機會。

國泰君安證券認為，短期不利因素仍然較多，超跌之后雖有望震蕩反彈，但是反彈空間整體有限。中期來看，市場走勢已經嚴重受損，修復尚需時日。考慮到籌碼明顯出現下移跡象，但長周期均線附近支撐力度較強，因此預計未來至少一個季度，上證指數將在3100-3400點之間區間震蕩，中線配置的機會有望在6月以后出現。

不過，中原證券則表示，存量博弈特征顯著，投資者持幣觀望情緒較重。當前市場明顯受到外部因素的影響，整體表現低迷，預計在外部影響因素充分消化之前，兩市股指繼續下探、尋求有效支撐的可能性較大。預計滬指短線震蕩下行的可能性較大，創業板市場短線小幅下探的可能較大。建議投資者短線暫時觀望，中線繼續關注低估值藍籌股的投資機會。

值得關注的是，對比歷史，海通證券分析外資流出的幅度和影響。歷史上A股也曾經歷過多次外資階段性大幅流出的現象，相較2019年4-5月及2020年2-3月，目前外資凈流出比例還不算大，但占成交額比重較高。而目前類似2018年10月，市場增量資金較少時外資流出的影響被放大。

雖然歷史上外資也曾階段性地大幅撤出A股，但是如果我們從年度來看，從2014年滬港通開通至2021年北上資金每年都是凈流入A股，因此外資在A股市場中的占比也日益提高。

截至2021Q4整體外資持股市值約為3.9萬億，占A股自由流通市值的比重近10%，其中陸股通和QFII/RQFII 的比例約為7:3。然而時至今日A 股在全球投資組合里的占比依然還很低，2020年時A股上市公司市值在全球資本市場的占比已經達到13%，而MSCI ACWI 指數里A 股的權重僅約為0.4%，挪威央行投資管理公司的股票投資組合里中國上市公司占比僅為3.8%。

往后看，隨著我國經濟在全球的重要性迅速提升，拉長時間來看外資流入A 股仍是長期趨勢。

關鍵詞： 個股下跌 上證指數