（原標題：這家私募大佬罕見現身，與葛蘭、傅鵬博等頂流頻頻“撞車”！這次會擦出什么火花？）

(資料圖片)

紅周刊 本刊編輯部 | 王飛

11月以來，市場持續反彈，截至12月7日收盤，已累計大漲超10%。在此背景下，一些久未露面的私募大佬們頻頻現身。

從其關注的方向來看，多有重合，這意味著一些方向或許已進入私募大佬心里的最佳“擊球區”。

劉明達罕見現身這家公司

翟敬勇等大佬同時隱現

機構調研是股市中常見的現象，一般某家公司獲得了機構關注很有可能意味著其具有了一定的投資價值。但一些上市公司也有長期無人問津的現象，東陽光就是這樣一家公司。

Wind統計顯示，自東陽光1993年9月上市至今，主營業務多次更改，名稱多次變更，如先后為名為成量股份、陽之光……東陽光科等，而在此期間，東陽光均未獲得過機構調研。

直至近期，這種情況才迎來改變。今年11月18日至19日，東陽光首次“開門迎客”，并吸引了多家知名機構及其主要成員，明達資產董事長劉明達就是其中之一。劉明達是業內少數可以和林園、但斌等媲美的私募大佬，同時其也是“深居簡出”不愛調研的代表，如今年以來，劉明達首次公開參加的調研活動也僅有東陽光一家。

同樣現身東陽光的知名機構還有榕樹投資和鼎薩投資等，其對應的“掌舵人”翟敬勇和彭旭也均是私募行業的老將，私募排排網數據顯示，他們從業至今的年化收益率均超10%。

那么，東陽光有什么魅力呢？

據了解，東陽光的主要產品為鋁電解電容器用電極箔、鋁電解電容器等，屬于新能源的細分領域之一。在最近幾個季度以來，東陽光業績迎來顯著增長。如去年三季報顯示，東陽光實現歸母凈利潤同比增長79.31%，一掃前年業績接連下滑的陰霾。之后，東陽光業績開始了長期高增長的態勢，尤其是在今年一季度，公司的業績更是實現了1222.96%的增長。

東陽光也因此獲得了眾多知名機構真金白銀的投入，典型的如新能源的擁躉者信達澳亞的明星基金經理馮明遠。在去年三季度末，馮明遠的代表作信澳新能源產業就新進為東陽光的前十大流通股股東，以2631.21萬股的持股數量位居第八大流通股股東。去年四季度期間，馮明遠再度大手筆加倉東陽光，直至今年二季度末，才退出東陽光的前十大流通股股東。但據基金最新的持倉顯示，截至今年三季度末，東陽光仍被信澳新能源產業基金持有2516.37萬股，位列該產品的第五大重倉股。

在此背景下，東陽光的股價也水漲船高。自去年7月初至去年年底，東陽光股價累計上漲97.77%，區間最高漲幅達171.94%，盡管在一季度跟隨市場出現調整，但迄今仍實現了107.69%的漲幅。

實際上，劉明達也曾重倉持有東陽光。當時是2018年第三季度，劉明達管理的明達12期首次進入了東陽光的前十大流通股股東名單，并且以3170.69萬股的持股數量位居第六大流通股股東，此后更是連續兩個季度不斷加倉，明達12期也一度因此晉升為東陽光的第四大流通股股東。直至2019年四季度末，明達12期才退出東陽光的前十大流通股股東（見圖1、2）。

不過，當時劉明達進入的時機并不完美，因為東陽光當時的業績正在走下坡路。在劉明達持有期間，東陽光的業績由2018年第三季報的54.16%同比增長，先后降至28.78%、23.95%、-13.40%、-4.92%。受此拖累，東陽光的股價同期累計下跌了25.48%。不過，劉明達曾在東陽光低位時大手筆加倉，所以，其在東陽光的投資上或盈虧參半。

如今，東陽光業績又一次現了高速增長，劉明達此時的罕見現身似乎表明公司再次成為其中意的標的。

看好新能源，與傅鵬博“撞車”

卓利偉、趙詣等頂流接力？

為什么會關注東陽光？在近期明達資產舉辦的今年三季度投資者交流會中也能找到答案。

在交流會中，劉明達明確表示，明年仍看好新能源板塊的前景。在劉明達看來，未來我國高質量發展將會依靠以新能源（包括光伏、風電、新能源汽車等）為代表的產業，因為在這之中中國的企業基本上都是主導者，比如我國的光伏產業占據全球的比例接近90%。

“新能源汽車市場存在這樣一種謬論，說我們已經實現了接近30%的傳統汽車替換，未來將進入一個低速增長。但未來的中國汽車公司很可能是世界上最賺錢的公司，因為它不僅僅是中國的，而且是世界的。所以，僅通過保有量就完全解除了（這種）顧慮，更不要說中國的龍頭公司占據了巨大的、領先的市場份額。”劉明達如是說。

而通過劉明達最近幾年的持倉來看，也有不少公司屬于新能源領域，典型的如金博股份，劉明達曾有兩只產品同時買進公司的前十大流通股股東（見表1）。

據了解，金博股份是一家主營先進碳基復合材料并于2020年5月18日登陸科創板的企業，在金博股份上市后首次披露的2020年中報中，劉明達的代表作明達（明達證券投資信托）就成為了公司的第十大流通股股東。在2020年第三季度末，劉明達管理的明達12期和7期兩只產品同時進入了金博股份的前十大流通股股東名單。

其中，明達12期持股68.30萬股，持股市值達6862萬元，為金博股份的第一大流通股股東。而劉明達的明達證券投資信托則由于持股數量較低，或被擠出了金博股份的前十大流通股股東名單（見圖3）。

與此同時，2020年第三季度，大手筆重倉金博股份的還有景順長城的明星基金經理楊銳文，其四只產品分列金博股份的第二大至第五大流通股股東。

自上市后至2020年底，金博股份股價一直處于上行區間，累計漲幅接近100%（見圖4）。劉明達因此實現了不俗的盈利。但此后，劉明達的這兩只產品也退出了金博股份的前十大流通股股東名單。

相比東陽光而言，金博股份的業績略為穩定，一直維持在雙位數及其以上的增長區間。

金博股份最新財報顯示，替代劉明達成為公司第一大流通股股東的是公募頂流傅鵬博聯合管理的睿遠成長價值，并且傅鵬博已連續三個季度持有金博股份。

此外，最新機構調研數據顯示，金博股份還獲得了高毅資產合伙人卓利偉、泉果基金趙詣等頂流的關注。

這類公司將迎估值修復

葛蘭也罕見出手

通過劉明達的歷史持倉來看，他也比較看好醫藥服務領域的機會。

對此，劉明達在上述交流會中表示，“醫藥股的估值形成了多年的低點，機構的持倉應該創了近10年的新低。這樣的一個逆向指標反應，除了受醫保控費影響較大的公司外，其他市場屬性較強的醫藥服務公司將會迎來很好的估值修復。”而劉明達曾重倉的迪安診斷就是這樣一家公司。據介紹，迪安診斷是一家獨立的第三方醫學診斷服務平臺，主要向各級醫療衛生機構提供以醫學診斷服務外包為核心業務的醫學診斷服務整體解決方案。

曾被譽為“醫藥女神”的明星基金經理葛蘭也較為看好醫藥服務公司。葛蘭在其管理的基金三季報中表示，醫療服務未來的空間巨大。“國內的創新藥服務企業逐步形成了有全球競爭力的產業集群，在部分細分領域達到了全球領先的水平，此外，我們認為相關服務商的競爭力更多的體現在平臺的技術和管理能力，龍頭企業的市占率大概率仍將持續提升，保持其較高的景氣度。”葛蘭如是說。

而今年以來參與機構調研次數并不多的葛蘭，也在近期罕見的出現在了一家醫藥服務公司的調研名單中，這家公司就是英諾特。

據了解，英諾特是一家專注于POCT快速診斷產品研發、生產和銷售的生物醫藥企業，主營產品可分為非新冠產品和新冠產品兩種，在最新年報中營收占比分別為48.05%和48.00%。由于新冠產品占英諾特的營收占比過高，以葛蘭在內的機構投資者對此尤為關注。

有機構投資者向英諾特提出多個問題，如“公司對新冠產品及呼吸道病原體檢測的非新冠產品的未來趨勢有如何展望？”“公司新冠產品銷售形成的對政府的應收賬款處于什么水平？”“從行業看，新冠相關產品價格從上市以來一直處于下滑趨勢，公司對此的應對措施是什么？”……

對此，英諾特方面回復稱，公司是為數不多的既有新冠抗原檢測又有新冠抗體檢測產品的廠商，目前新冠抗原檢測需求主要來源于政府采購，且應收賬款余額處于可控范圍。未來隨著疫情防控政策的變化，預期醫院、藥店等市場需求會增加。產品價格方面，公司已經掌握一些核心原料的自產能力、實現了部分產品生產的全自動化以降低成本。

但需要注意的是，英諾特是今年7月上市的新股，據Wind統計，目前尚無公司的相關研報推出，且公司的前十大流通股股東均為自然人。

（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

關鍵詞：