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一、市場觀點可能存在偏差

大盤指數(shù)表現(xiàn)相對偏弱，主要延續(xù)風險類資金與機構(gòu)類資金共振減倉的獲利了結(jié)浮籌消化壓力。預(yù)計情緒面已經(jīng)在接近底部，但技術(shù)反彈并不改指數(shù)處于震蕩的狀態(tài)。

二、市場情緒監(jiān)測

好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為12，處于低位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從02月09日高位回落，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場信心已經(jīng)相對缺乏。從反身性的角度來看，當市場信心不足的情況下，也就意味著股指已經(jīng)處于階段性非理性下跌狀態(tài)(風險釋放尾聲)。情緒指數(shù)回落至低位區(qū)時，投資者可以逐步關(guān)注即將到來的布局機會[具體參考情緒指數(shù)使用說明](更新時間：2023-02-17)。

三、偏差分析

外資被動配置主要是流向傳統(tǒng)藍籌，但盤中數(shù)字經(jīng)濟繼續(xù)殺跌在情緒面上帶動了藍籌跟跌的資金壓力。類似上周以chatgpt為代表的強勢題材股進入情緒面加速趕頂，近兩個交易日資金在相應(yīng)板塊的殺跌行為，同樣是題材方向帶動資金面情緒加速尋底的過程。而基于配置性質(zhì)資金實際上并沒有大級別明顯出逃，僅僅是熱點題材對應(yīng)的交易性質(zhì)資金減倉拋壓，我們認為對應(yīng)指數(shù)只是技術(shù)性回踩，行情的運行重心并沒有改變。

從當前盤面表現(xiàn)方面來看，NMN中藥及醫(yī)藥連鎖家居用品小家電等，近期從盤面上均有異動，但似乎缺乏大級別表現(xiàn)機會。而另一方面，以鋼鐵、工程機械為代表的傳統(tǒng)周期方向，左側(cè)有資金布局，但左右側(cè)欠缺啟動信號確認。因此，我們認為短期行情可能會處于缺乏大級別機會帶動指數(shù)反彈的時間窗口，預(yù)計指數(shù)企穩(wěn)后更多還是維持區(qū)間震蕩表現(xiàn)為主。

整體上來看，我們的觀點認為，熱點資金情緒殺跌過程中，雖然外資仍有配置性質(zhì)資金對沖。而另一方面表現(xiàn)超預(yù)期的是倉位仍處于高水平的公募機構(gòu)，在反彈之后減倉的資金行為是比較明顯的。資金缺乏接力、合力，轉(zhuǎn)向博弈狀態(tài)表明，中短期行情還將會維持震蕩整理的狀態(tài)。預(yù)計兩會沒有釋放大級別利好的情況下，行情難有超預(yù)期機會。

(風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。)

（文章來源：廣州萬隆）

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