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美聯(lián)儲(chǔ)的激進(jìn)加息舉措正在抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在去年四季度出現(xiàn)了小幅放緩，但仍然超過(guò)了市場(chǎng)預(yù)期。

美國(guó)商務(wù)部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)去年四季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比增速為2.9%，略高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的2.6%。這與三季度3.2%的增幅相比有所放緩，但考慮到美聯(lián)儲(chǔ)所采取的緊縮措施，美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁。

不過(guò)，數(shù)據(jù)還顯示出一些美國(guó)消費(fèi)者面臨壓力的跡象，他們的工資增速未能跟上通貨膨脹的增速，并繼續(xù)鼓勵(lì)他們提取從政府的疫情救援計(jì)劃中積累的儲(chǔ)蓄。物價(jià)上漲和借貸成本上升的負(fù)擔(dān)正在加重，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)前景黯淡。

美國(guó)四季度個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)年化季環(huán)比為3.2%，低于三季度的4.3%。剔除食品和能源的核心PCE物價(jià)指數(shù)上升了3.9%，而前兩個(gè)季度為4.7%。PCE物價(jià)指數(shù)是美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的通脹指標(biāo)，12月份的月度數(shù)據(jù)將于本周五公布。

自去年3月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已將政策利率上調(diào)了逾4個(gè)百分點(diǎn)。在下周舉行的FOMC議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)可能放慢步伐，將加息幅度下調(diào)到25個(gè)基點(diǎn)，以判斷通脹放緩程度以及對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。但美聯(lián)儲(chǔ)官員普遍支持聯(lián)邦基金利率超過(guò)5%，并希望至少在今年年底前保持這一水平，這意味著在2月份的決定之后還將進(jìn)一步加息。

分析認(rèn)為，最新的GDP數(shù)據(jù)進(jìn)一步證明，在借貸成本大幅上升的情況下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出比預(yù)期更強(qiáng)的彈性，同時(shí)也表明，美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)正開始產(chǎn)生更顯著的效果。

制造業(yè)和服務(wù)業(yè)企業(yè)已經(jīng)開始削減成本，凍結(jié)招聘甚至大幅裁員，與此相伴的是消費(fèi)支出的萎靡，這有助于緩解通脹壓力。

不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，隨著失業(yè)率從目前的3.5%升至接近5%的水平，美國(guó)將在今年晚些時(shí)候陷入衰退。目前還沒(méi)有美聯(lián)儲(chǔ)官員做出衰退預(yù)測(cè)，他們堅(jiān)稱仍有可能實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。

在2022年上半年美國(guó)GDP連續(xù)兩個(gè)季度萎縮之后，市場(chǎng)曾圍繞美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)陷入衰退展開了一場(chǎng)辯論。長(zhǎng)期以來(lái)，這一直被認(rèn)為是“技術(shù)性衰退”的標(biāo)準(zhǔn)。

彭博社調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在第二季度和第三季度萎縮，今年出現(xiàn)衰退的可能性為65%。

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關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟(jì)學(xué)家 物價(jià)指數(shù) 是否已經(jīng)