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市場概述

市場等待微軟、谷歌、Meta、亞馬遜本周財報，以及美國和歐元區一季度GDP、美國3月PCE和歐洲大國通脹數據。投資者押注下周美國、歐洲和英國央行均繼續加息，對美國加息押注升至硅谷銀行倒閉以來最高位，多位歐央行票委鷹派發聲，歐債收益率聞訊轉漲。午盤時美股一度齊跌，尾盤時標普500指數和道指轉漲，芯片和AI概念股下挫，第一共和銀行財報前漲超12%領跑地區銀行股，財報顯示存款情況遜于預期，盤后跌超21%，LV母公司市值超5000億美元破歐股紀錄。擔心經濟前景和債務上限，美債收益率跌超6個基點，10年期美債收益率下測200日均線，美元指數進一步遠離102，即將連跌兩個月。市場預測日本維持超寬松政策，瑞郎兌日元創四十多年最高。現貨黃金轉漲但仍不足2000美元，倫敦工業金屬多數下跌，倫銅五周新低，鋅半年最低。

中國市場方面，滬指失守3300點，創業板指跌1.7%，AI概念逆勢大漲，半導體、地產、風光鋰下挫；恒指失守兩萬點，黃金股回調，汽車股小幅反彈。

(資料圖片)

【袁駿說12】4月市場投資主線：袁駿解讀新數據、新變量、新局面

要聞

中國20省份一季度GDP出爐，14省份增速高于全國，吉林增8.2%暫領跑。

微軟總裁：中國企業才是ChatGPT的主要競爭對手，我們的優勢不大；被微軟高看的中國AI研究院智源于2018年創建。

媒體稱特斯拉上海工廠將向加拿大出口Model Y，為首次銷往北美。

藥明康德一季度營收同比僅個位數增長，凈利潤同比增31.97%；通威股份一季度凈利潤同比增65.59%，擬定增募資不超過160億元。

瑞信“最后一份財報”：一季度資產凈流出近612億瑞士法郎，因AT1債券減記實現凈利潤124.3億瑞士法郎。

蘋果MR設備已進入最后沖刺階段。

市場收報

美股：道指漲0.2%，標普500指數漲0.09%，納斯達克跌0.29%。

歐股：歐洲STOXX 600指數收跌0.01%。德國DAX 30指數收跌0.11%。法國CAC 40指數收跌0.04%。英國富時100指數收跌0.02%。

A股：滬指收報3275.41點，跌0.78%，成交額4733億元。深成指收報11317.01點，跌1.17%，成交額6077億元。創業板指收報2301.24點，跌1.71%，成交額2703億元。

債市：美國10年期基準國債收益率下跌5.90個基點，報3.5128%。兩年期美債收益率跌4.23個基點，報4.1393%。

商品：WTI 5月原油期貨收漲0.89美元，漲幅1.14%，報78.76美元/桶。布倫特6月原油期貨收漲1.07美元，漲幅1.31%，報82.73美元/桶。COMEX 6月黃金期貨大致收平，報1990.60美元/盎司。LME期銅收跌64美元，報8730美元/噸。

要聞詳情

國內宏觀

中國20省份一季度GDP出爐，14省份增速高于全國，吉林增8.2%暫領跑

增速上，吉林、寧夏等8省份增速超過或等于5%，總量上，廣東破3萬億元，山東破2萬億元。

中國一季度包攬全球24艘汽車運輸船訂單，分析稱強周期屬性令歐洲航運投資者“高位套現”

據新華網，今年一季度，全球的汽車運輸船（PCTC）新造船訂單達到24艘，均由中國船企承接。不過，汽車產業的強周期屬性難改，高位切入或面臨風險，這也是歐洲航運投資者“高位套現”的原因。分析還指出，汽車船在汽車工業的發展歷程中扮演著重要的角色，隨著中國汽車出口進入高速增長期，航運公司接連布局汽車運輸船，將推動中國汽車產業“彎道超車”。

AI主題相關

微軟總裁：中國企業才是ChatGPT的主要競爭對手，我們的優勢不大

微軟總裁表示，“我們認為有三家公司處于絕對的前沿，一是與微軟合作的Open AI，二是谷歌，三是北京智源人工智能研究院。”被微軟高看的中國AI研究院智源于2018年創建。2021年，智源推出了中國首個+世界最大超大規模預訓練模型【悟道2.0】，參數量達到驚人的1.75萬億，是GPT-3.5的十倍，也超越了谷歌超大模型的1.6萬億。分析指出，在大多數人都未曾注意到的時候，中國的人工智能技術，正悄悄走到了世界前列。

一家500強軟件公司的客服人員，在獲得AI的幫助后，工作效率提高了14%

AI改變世界的速度，比大多數人想的要快得多。AI到底會如何改變工作？首例“實戰“研究來了——工作效率提高了14%。

互聯網驚現AI鬼城，上萬AI發帖聊天，人類禁止入內，這一天終于來了

成千上萬的擁有智能的AI聚集在同一個平臺，彼此對話，會是怎樣一副景觀？有人做出來了。單身的母親向神祈禱，巴西的猩猩在叢林里健身，愛而不得的女孩尾隨她的單戀，吞槍自殺的歷史罪人重申他的奮斗，貓和狗探討舒服的睡姿，還有數不清的馬斯克和特朗普們，瘋狂彰顯著他們的ego。

國內公司

媒體稱特斯拉上海工廠將向加拿大出口Model Y，為首次銷往北美

此舉將把特斯拉全球最大、最具成本效益的工廠與其最大的市場北美連接起來。特斯拉網站顯示，在今年5月至7月期間，上海生產的新版Model Y將開始在加拿大銷售。

網易起訴暴雪，要求退還3億欠款，涉及停服游戲玩家退款

據上海證券報，網易和暴雪長達14年的合作猝然生變，雙方分手后暴雪拒絕承擔國服玩家退款義務，網易起訴暴雪要求其退還3億元欠款。

藥明康德一季度營收同比僅個位數增長，凈利潤同比增31.97%

藥明康德一季度營業收入89.64億元，同比增長5.77%；凈利潤21.68億元，同比增長31.97%。凈利增長主要系公司在保持營業收入增長的同時，通過不斷優化經營效率，持續提升產能利用率，規模效應進一步顯現所致。

通威股份一季度凈利潤同比增65.59%，擬定增募資不超過160億元

通威股份公告稱，2023年一季度凈利潤86億元，同比增長65.59%；2022年凈利潤257.26億元，同比增長217.25%，擬10派28.58元。通威股份同日公告，擬向中國銀行間市場交易商協會申請注冊、發行債務融資工具，發行規模不超過人民幣100億元。通威股份還公告稱，擬定增募資不超過160億元，用于20萬噸高純晶硅項目、云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項目。

恒立液壓一季度營收扭轉跌勢，主要產品收入增長

今年一季度，恒立液壓實現營業收入24.27億元，同比增加10.3%；歸屬于母公司所有者的利潤6.26億元，同比增長18.44%。公司主要產品收入增長帶動整體盈利能力提升，其中重型裝備用非標準油缸收入同比增長33%，液壓泵閥收入同比增長29%。

當升科技一季度業績超預期，凈利潤同比增長11.26%，銷售收入同比持續增長

當升科技一季度業績超預期。財報顯示，公司當季營收46.92億元，同比增長22.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.31億元，同比增長11.26%。公司國際國內客戶需求穩定，銷售收入同比持續增長，業績同步增加。

匯川技術2022年營收同比增28.2%，新能源汽車業務銷售額同比增70%?

受益于通用自動化的穩健增長以及新能源汽車業務的爆發，國內工控龍頭匯川技術2022年營收、盈利增速均超過20%，去年第四季度營收和盈利雙雙走高。匯川技術宣布，計劃以3000-5000萬元回購股份，回購價格不超過75元/股。

海外宏觀

對沖基金10年期美債凈空頭頭寸創紀錄，為連續第五周加碼空倉

美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至4月18日，杠桿投資者們連續第五周增加了10年期美債期貨的凈空頭頭寸，達到創紀錄的129萬份。分析指出，這背后是認為美國經濟至少在近期能夠避免衰退，以及通脹頗具粘性。此外，部分頭寸也可能源于套利交易，因此方向性指示或被夸大。

黃金大漲背后：多國央行加速“去美元化”

隨著美國及其盟友越來越多地將金融制裁作為武器，各國在過去建立起的對美元的信任已被破壞。最古老、傳統的資產黃金，正在成為各國央行對抗美元的重要工具。

硅谷知名風投家稱加密貨幣在美國已死，曾高喊“比特幣已取代黃金”

兩年前曾表示比特幣已取代黃金、最終將達20萬美元的硅谷知名風投家Chamath Palihapitiya最新認為，美國當局已經堅定地將槍口對準加密貨幣，加密貨幣在美國已死。

歐央行官員“放鷹”：只有工資增速放緩，加息才會停止

歐央行官員Pierre Wunsch認為，歐元區已經明顯出現了通脹“第二輪效應”，因此工資增長將是衡量加息節奏的一個重要標準。

日本央行新行長：沒有必要改變貨幣刺激政策

植田和男表示，日本央行目前還沒有進入討論調整YCC政策的階段，過早討論扭轉該政策可能令市場感到迷惑。日元匯率小幅下跌。

海外公司

瑞信“最后一份財報”：一季度資產凈流出近612億瑞士法郎，因AT1債券減記實現凈利潤124.3億瑞士法郎

瑞士信貸公布財報顯示，由于瑞士監管機構此前將170億美元的瑞信AT1債券全部減記，該行在今年第一季度實現了124.3億瑞士法郎的凈利潤，而去年同期及去年第四季度分別虧損2.73億及13.93億瑞士法郎；凈營收為184.7億瑞士法郎。瑞信表示，從3月下旬直至今日，客戶大規模撤資的情況雖然有所緩和，但尚未逆轉。

11家大行力挺后，第一共和銀行一季度存款仍超預期劇減41%，盤后跌超20%

一季度第一共和銀行存款較去年末減少720億美元，剔除摩根大通等大行存入的300億美元，實際流失存款達1020億美元。不過4月流失明顯緩和，4月21日存款較3月末減少1.7%。該行將采取行動大幅削減費用，包括二季度裁員20%到25%。

LV母公司成首家市值突破5000億美元的歐洲企業

LVMH公布一季度銷售額超預期猛增17%、體現中國顧客回歸利好次日，其市值就開始逼近5000億美元。本周一，和LVMH一樣，幾家奢侈品巨頭愛馬仕、歷峰、巴寶莉的股價均創歷史新高。

蘋果MR設備已進入最后沖刺階段

根據中國臺灣《經濟日報》報道，除立訊與揚明光學之外，富士康旗下GIS部門也入列蘋果MR供應鏈。近期GIS內部已“動起來”，全力沖刺趕工，進一步坐實蘋果MR將在6月全球開發者大會（WWDC）上公開亮相的消息。目前，成都工廠已專門開辟MR鏡頭貼合產線，預計第2季至第3季陸續開始量產出貨。

蘋果在與Epic Games大戰中獲“徹底勝利”，App商城規則維持不變

在Epic Games的上訴中，總部位于加州的第九巡回上訴法院在其App Store規則方面大多支持蘋果公司的需求。這意味著，蘋果對App Store的控制及其收取的費用可能不會發生重大變化。

行業/概念

1、高鐵丨據報道，由航天科工集團舉辦的“高速飛車”主題科普展近日在北京開展。從此次科普展上獲悉，我國正在研制的“高速飛車”取得新進展，近期完成了國內首次全尺寸超導航行試驗，未來運行速度將達到每小時1000公里。

點評：據了解，高速飛車未來可用于超大城市群之間的交通運輸，時速將達到1000公里。專家介紹，要達到這一速度并不是一蹴而就的，需要進行大量的試驗逐步推進。此前，試驗團隊已在非真空條件下完成了超高速磁懸浮與電磁推進試驗，速度達到了每小時623公里。

2、氫能丨據報道，近日全球先進噸級鎂基固態儲運氫車在上海亮相，瞬間吸引了市場目光。隨著產業化的提速，鎂基固態儲氫等前沿技術的進展步伐也在加快，氫氣長距離輸送正進入新發展階段。

點評：鎂基固態儲氫技術是目前全球上最先進的氫儲存技術之一。同比于其他儲氫技術，此技術具有更高的儲氫密度和更好的安全性能。此外，其還能滿足氫氣長距離輸送的需求，有望在未來的能源領域中發揮重要作用。近年來，鎂基固態儲氫等前沿技術不僅在國內外產業界備受關注，相關領域的投資也在逐步加大。

3、液體火箭丨4月24日，第八個中國航天日當天，航天科技集團六院“中國宇航新動力銅川試驗中心”所屬亞洲最大推力液體火箭發動機試驗臺考臺試車圓滿成功。該試車臺為雙工位設計，基礎承載推力700噸，是目前亞洲最大推力液體火箭發動機試車臺。此次考臺試車成功，標志著該試車臺正式建成投產，后續將滿足我國推力最大的500噸級液氧煤油發動機在內的一系列重要型號發動機的研試迫切需求，支撐液體動力“八年九機”建設，為我國重型運載、載人登月、深空探測等重大航天工程的順利實施提供有力保障。

4、充電樁丨國家能源局綜合司、交通運輸部辦公廳聯合發文，部署節假日期間新能源汽車充電服務保障有關工作。要求加大公共充電設施建設力度，加快補齊縣城、鄉鎮建設短板，推動旅游景區及周邊停車場充電設施建設；加快推進公路沿線充電基礎設施建設完善，在城市周邊及充電需求較大的高速公路服務區科學設置大功率充電設施，提升充電效率。

點評：東方證券認為，新能源車市場正處在跨越鴻溝的關鍵節點，解決快充短板是贏得主流消費者支持的重要條件。快充的實現需要動力電池和充電設施的共同發力，在實現高倍率電芯技術的同時，還需要升級車樁兩端的電壓平臺以滿足快充過程的高功率需求。800V平臺帶動車樁兩端關鍵組件升級，電源模塊、驅動電機、充電樁和高壓熔斷器等設備、零部件的升級改動較為關鍵。

5、智慧礦山丨近日多地開展煤礦領域安全生產工作。其中，山西省應急管理廳、山西省地方煤礦安全監督管理局出臺《關于強化煤礦采掘接續緊張管控工作的若干措施》，從管控采掘接續緊張情形、礦井生產銜接規劃、“三量”管理、建設項目設計審查、重大災害超前治理、掘進工藝、企業責任落實、監管執法等8方面推出15條具體措施。

點評：川財證券認為，政策支持下，煤礦安全資金投入高，煤礦安全設備相關的企業將受益。國內政策對于企業煤礦安全生產具有正向引導作用，未來企業將不斷提升其生產設備的安全性和生產作業中的規范性。機構預計設備生產方將在需求端得到提振，政策扶持力度有望加大。

6、玻璃丨近期國內多地浮法玻璃價格快速上漲。ifind數據顯示，4月24日華東地區玻璃（5.0mm）價格上漲45元/噸至2200元/噸，環比上月同期上漲20%，為近13個月新高；華中地區玻璃（5.0mm）價格上漲50元/噸至2150元/噸，環比上月同期上漲25%，為近13個月新高；華北、西南、東北等地區玻璃價格均呈現類似走勢。

點評：東吳證券指出，由于持續性的產銷好轉，全國玻璃庫存已回落到接近中位的水平，河北沙河、湖北等產能重地廠商庫存水平較低，漲價傳導能力和彈性明顯增強。銀河證券認為，3月份地產竣工面積同比增長32.02%，增幅較前兩個月增加24個百分點，竣工端回暖超預期，將帶動浮法玻璃下游需求持續恢復。在地產保交樓政策支持下，預計浮法玻璃需求維持增長態勢，價格將繼續上漲。

今日要聞前瞻

愛爾眼科、星源材質、海天味業、百濟神州、泰格醫藥、微軟、谷歌等發布財報。美國2月FHFA、S&P/CS?20座大城市房價指數。美國3月新屋銷售。

趙建大師課《中國宏觀新坐標》

主講嘉賓：趙建 西京研究院創始院長

在課程中，趙建老師將帶你：

【放眼世界】世界正在發生怎樣的劇變？“碳債人”三重達峰將如何影響經濟發展？

【著眼中國】中國的“新坐標”在哪里？如何解決“著陸”的難題？

【風險對沖】如何在宏觀大變局下做好危機的管理與對沖？

【展望未來】疫后元年的復蘇和格局還存在哪些不確定性？

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