在經歷了凈利潤十年來首次下降的2022年后，“防水茅”東方雨虹上半年業績回升。

8月9日周三晚間，東方雨虹發布2023年半年度業績報告。

(資料圖)

報告顯示，上半年營業收入約168.52億元，同比增長10.1%；歸母凈利潤約13.34億元，同比增長38.07%；扣非凈利潤約12.43億元，同比增長39.39%；基本每股收益為0.53元/股，同比增長39.47%。

其中今年一季度，東方雨虹業績已有所回升，公司實現營業收入約74.95億元，同比增長18.8%；實現歸母凈利潤約3.86億元，同比增長21.53%。

東方雨虹的主營業務為新型建筑防水材料的研發、生產、銷售及防水工程施工業務，公司是建筑防水材料行業龍頭，也被稱為防水茅。

作為與房地產緊密連接在一起的防水建材企業，近兩年東方雨虹利潤出現大幅下滑。去年，東方雨虹毛利率跌至十年來最低水平；今年上半年也有所回升。

從財報上看，東方雨虹的收入主要來自防水材料、防水工程施工、砂漿粉料及其他收入四個業務條線，其中貢獻度最高的為防水材料銷售業務，占比達到74.07％，另外9.4％來自防水工程施工業務。

上半年東方雨虹收入增長，主要是渠道拓展、產品品類增加帶來的主營業務產品收入增加所致。其中，砂漿粉料增速最高。

關于業績回升的原因，此前東方雨虹在發布半年度業績預告后，多家券商給出了一些理由，包括：

1）多因素推動需求回暖；

2）瀝青價格同比下降，上半年成本壓力減輕；

3）推出股權激勵方案，覆蓋面廣提升員工積極性；

4）防水市場份額進一步提升，C端零售業務占比不斷提高等。

頻頻參與土拍，新能源也多有涉獵

值得關注的是，東方雨虹最近多次出現在北京土拍市場上。

今年6、7月份，東方雨虹曾6次參與北京搖號土拍，但均空手而歸。

東方雨虹拍地舉動，引發不少投資者關注，有投資者在互動平臺提問：東方雨虹是不是要涉足房地產開發？還有網友表示，防水起家的東方雨虹，拿地蓋房，蓋的房子肯定不漏。

對于公司報名北京土拍是否是有進軍房地產的打算，東方雨虹曾在公開平臺回應表示：

“公司持續打造成為卓越的建筑建材系統服務商，不涉及房地產開發業務。”

有業內人士稱：

“東方雨虹作為房企的供應商或許是受到了其他大型房企的邀請，算是房企的馬甲，加大房企搖中地塊的概率。”

但也有分析稱，東方雨虹參與土拍或是“另有打算”，不排除趁機擴展業務版圖。

事實上，近年來，東方雨虹在投資上有不少動作，除了投資房地產外，新能源也多有涉獵。

去年東方雨虹與晶澳科技共同出資成立雨虹晶澳新能源科技有限公司（簡稱“雨虹晶澳”），2021年東方雨虹還出資成立虹昇（北京） 新能源科技有限公司（簡稱“虹昇新能源”），這兩家子公司的主業均為光伏新能源業務。

有分析稱，東方雨虹涉獵新能源、房地產等業務，或許能夠看出正在尋求新的增長點。

不過，僅從當前來看，東方雨虹的這些投資并沒有獲得太高的回報，土拍多次失利，新設的新能源公司沒有帶來太大收益。數據顯示，雨虹晶澳在去年僅給東方雨虹帶來幾百元收益，而虹昇新能源的收益更是為負。

現金流同步改善，資金壓力仍不小

隨著業績改善，東方雨虹現金流同步改善。

截至二季度末，公司經營活動產生的現金流量凈額-39.43億元，較上年同期增加43.51%，主要原因是銷售商品、提供勞務收到的現金增加所致。

不過，對目前的東方雨虹而言，資金壓力仍不小。

截至二季度末，東方雨虹擁有賬面貨幣資金約54.81億元，較年初減少47.99%，變動原因是經營規模增長導致經營性支出增加及償還銀行借款；同期短期借款約55.90億元，另有規模約3.81億元的一年內到期的非流動負債。

作為防水界一哥，東方雨虹與不少房地產企業進行過合作。盡管其對外稱注重與優質房企合作，但還是難以避免踩雷。

數據顯示，2020-2022年，東方雨虹的應收賬款分別為61.01億元、87.64億元、108.79億元，應收賬款逐年增加。

至二季度末，東方雨虹的應收賬款余額達到136.76億元。

隨著應收賬款增加，壞賬準備也在增加。數據顯示，2020-2022年，東方雨虹的壞賬準備為6.98億元、9.39億元、11.63億元。

風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關鍵詞：