隨著市場(chǎng)的持續(xù)走強(qiáng)，私募基金的新產(chǎn)品發(fā)行全面回暖，不少私募迎來(lái)新一輪擴(kuò)規(guī)模的良機(jī)，一批私募成功突破百億大關(guān)。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，前三季度全市場(chǎng)共備案私募證券產(chǎn)品8935只，同比大幅增長(zhǎng)89.38%。其中，量化私募備案量同比翻倍，成為推動(dòng)行業(yè)擴(kuò)容的核心力量。

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不僅如此，私募基金還交出了一份亮眼的成績(jī)單。前三季度，全市場(chǎng)9363只私募基金平均收益率為25%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)漲幅。

私募備案量暴增近九成

今年下半年以來(lái)，各大渠道的私募銷售持續(xù)火熱，不少資金紛紛通過(guò)認(rèn)購(gòu)私募基金積極入市。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，前三季度全市場(chǎng)共備案私募證券產(chǎn)品8935只，較去年同期的4718只，同比大幅增長(zhǎng)89.38%。

排排網(wǎng)集團(tuán)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜分析認(rèn)為，備案數(shù)量快速增長(zhǎng)主要來(lái)自三方面因素，一是市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)改善。A股中小盤指數(shù)如中證1000、中證2000表現(xiàn)強(qiáng)勁，顯著帶動(dòng)資金入市熱情；二是監(jiān)管導(dǎo)向趨于規(guī)范，行業(yè)透明度和合規(guī)性提升，增強(qiáng)了投資者信任；三是機(jī)構(gòu)積極擴(kuò)張，無(wú)論頭部私募還是中小型管理人，都通過(guò)備案新產(chǎn)品謀求突破。

從策略分布看，股票策略依舊穩(wěn)居“主力軍”。前三季度股票策略產(chǎn)品備案5849只，占比65.46%，同比增長(zhǎng)99.35%。這一數(shù)據(jù)背后，是科技、新能源、消費(fèi)等板塊的輪動(dòng)行情為私募創(chuàng)造了廣闊的選股空間。同時(shí)，量化股票策略的業(yè)績(jī)持續(xù)亮眼與模型優(yōu)化，進(jìn)一步推動(dòng)備案熱情高漲，吸引了大量資金的涌入。

緊隨其后的是多資產(chǎn)策略，前三季度備案1278只，占比14.3%，同比增長(zhǎng)84.68%。多資產(chǎn)策略憑借跨市場(chǎng)、跨品種的配置優(yōu)勢(shì)，在震蕩市中展現(xiàn)出穩(wěn)健特征，受到機(jī)構(gòu)資金的青睞。

期貨及衍生品策略備案913只，占比10.22%，同比增長(zhǎng)66%。隨著商品市場(chǎng)波動(dòng)性提升、量化CTA與期權(quán)策略應(yīng)用深化，這一領(lǐng)域正成為私募新的增長(zhǎng)點(diǎn)。債券策略與組合基金備案數(shù)量分別為363只和362只，增長(zhǎng)均在75%以上，顯示出投資者配置需求的多元化趨勢(shì)。

值得關(guān)注的是，量化策略備案量在今年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。前三季度，量化私募共備案產(chǎn)品3958只，占全部備案量的44.30%，同比暴增102.66%，成為私募行業(yè)增長(zhǎng)核心原因。

前三季度私募業(yè)績(jī)亮眼：平均收益25%

備案量上升的同時(shí)，私募業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣出色。截至2025年9月30日，前三季度全市場(chǎng)9363只私募基金整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，正收益產(chǎn)品占比達(dá)91.48%，平均收益率為25.00%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)漲幅。

從五大策略整體表現(xiàn)來(lái)看，股票策略成為絕對(duì)主角。該策略下5976只基金中，5589只實(shí)現(xiàn)正收益，正收益占比93.52%，平均收益率高達(dá)31.19%，在五大策略中領(lǐng)跑。

細(xì)分到股票策略旗下各子策略，量化多頭表現(xiàn)尤為突出，1276只基金正收益占比96.71%，平均收益率35.95%，大幅跑贏主觀多頭32.57%的平均收益率水平。

作為行業(yè)標(biāo)桿的百億私募，前三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。

納入統(tǒng)計(jì)的62家百億私募平均收益率達(dá)到28.80%，其中61家實(shí)現(xiàn)正收益，占比高達(dá)98.39%。這意味著絕大多數(shù)百億私募今年都收獲頗豐。

從收益率分布看，百億私募中有14家收益率超過(guò)40%，18家收益率介于30%至40%，顯示出整體盈利能力強(qiáng)勁。其中，復(fù)勝資產(chǎn)、開(kāi)思私募、和諧匯一資產(chǎn)、幻方量化等機(jī)構(gòu)表現(xiàn)突出。

李春瑜指出，2025年前三季度A股市場(chǎng)呈現(xiàn)“寬幅震蕩、風(fēng)格輪動(dòng)”格局，中小市值板塊走勢(shì)強(qiáng)勁，為量化與主觀策略提供了各自的發(fā)揮空間。主觀私募憑借選股擇時(shí)能力獲取超額收益，而量化策略則通過(guò)模型捕捉高頻輪動(dòng)機(jī)會(huì)，在因子挖掘和執(zhí)行效率上占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

百億私募擴(kuò)容提速，行業(yè)集中度提升

私募的備案結(jié)構(gòu)也揭示了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化。

數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度備案量前列的機(jī)構(gòu)中，頭部量化私募幾乎“包攬榜單”。百億量化私募寬德私募以120只備案量居首，其后為黑翼資產(chǎn)、明汯投資、世紀(jì)前沿等，均為百億量化管理人。

備案產(chǎn)品數(shù)量不少于40只的26家私募中，有23家為百億級(jí)機(jī)構(gòu)，占比88.46%；其中量化私募占到21家，占比80.77%。值得注意的是，百億量化私募高達(dá)19家，占比超過(guò)七成，顯示出顯著的頭部效應(yīng)。

同時(shí)，一些中型私募也在備案潮中脫穎而出。遠(yuǎn)和私募、海南盛豐私募、上海孝庸私募等雖然規(guī)模尚未突破百億，但均實(shí)現(xiàn)了40只以上產(chǎn)品備案，顯示出中小機(jī)構(gòu)積極擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)。

從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，頭部機(jī)構(gòu)繼續(xù)擴(kuò)張，中小私募積極備案謀求突破，行業(yè)集中度提升，競(jìng)爭(zhēng)格局更加清晰。未來(lái)，隨著市場(chǎng)波動(dòng)的加大，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力將不斷加劇。

截至2025年9月底，百億私募數(shù)量增至96家，較8月底的91家相比，數(shù)量上增加5家。其中首次新晉的百億私募有3家，分別為正瀛資產(chǎn)、開(kāi)思私募和太保致遠(yuǎn)(上海)私募；另外，紅籌投資和源峰基金重回百億陣營(yíng)。

當(dāng)前96家百億私募中，量化私募數(shù)量最多有45家，占比為46.88%；主觀私募其次有42家，占比為43.75%；混合私募有7家，占比為7.29%；另外有2家私募暫未披露投資模式。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：羅曉霞

校對(duì)：陶謙

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