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3月3日，“春江聲起共潮生”鵬華基金基本面投資峰會暨2023年春季投資策略會在杭州舉行。鵬華基金研究部基金經理朱睿表示，對A股市場持樂觀態度，2023年將是一個新周期的起點。

朱睿表示，從供給端來看，把周期行業分為上游、中游和下游的周期品，分別來觀察它們的相對供需格局以及景氣度變化。自上而下來看，上游景氣度維持相對較高的景氣度水平；從中游來看，量的恢復比較確定，但價格的維度傾向于是弱假設，在這種情況下，周期成長龍頭的估值修復以及成長空間相對來說更大一點。

“符合我們標準的公司，包括以下幾個特點，一是周期成長股，既受益于需求的回暖，自身也處在良好經營周期中；二是行業空間大，滲透率低，價值量有提升空間；三是業績持續性好，存在持續超預期可能性；四是有長期邏輯，而不是單純的景氣修復、風險偏好提升，不需要過多的博弈和交易。”朱睿稱。

談及后續的投資思路，朱睿表示，在充分跟蹤和實地調研后，將優化和集中持倉。具體來看，優化周期持倉，尋找反轉標的；堅守價值成長，仍然看好汽車行業產業大趨勢，通過組合管理的方式控制短期波動；在醫藥、機械、電子等行業內尋找符合周期成長框架的標的；消費出行、地產鏈條的改善仍然具有確定性，且淡化博弈，合理看待波動。

（文章來源：上海證券報·中國證券網）

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