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華西證券指出，當前A股估值位于歷史中位數附近，股權風險溢價位于近三年均值+1倍標準差附近，市場配置性價比仍較高。在流動性寬松環(huán)境下，增量政策的落地有望推動市場風險偏好持續(xù)回升，驅動A股震蕩上行。行業(yè)配置上，聚焦“穩(wěn)增長”主線。1）受益于穩(wěn)增長、促消費政策落地的食飲、家電、汽車等板塊存估值修復的機會；2）關注受益于產業(yè)催化和政策支持的AI+主題機會；3）關注優(yōu)質國央企在關鍵領域的整合機會。

國海證券認為，三季度伴隨政策窗口期以及中報季的到來，相較于一季度的預期交易與二季度的基本面交易來說，三季度則是預期與基本面皆可以實現驗證的時期，市場風格在這一時期也更加均衡，根據2011-2022年市場表現，A股三季度大小盤風格表現均衡，行業(yè)風格上成長占優(yōu)概率較高。配置方面，建議關注成長與周期板塊中高景氣的TMT，以及上游周期品中去庫存相對比較充分的海外定價品種以及高景氣的新材料領域，同時關注高股息且存在業(yè)績改善預期的電力央國企等大盤方向。

中信建投指出，在前期一片謹慎情緒中，我們堅定看多A股、港股。我們認為隨著政策持續(xù)落地以及基本面預期逐步改善，市場將迎來年內最佳機會。預計行情結構整體呈現科技-復蘇鏈雙線輪動特征，順周期方向基本面預期有望隨政策支持及庫存與價格周期見底而逐步修復，優(yōu)選彈性優(yōu)質標的，另一方面，科技受益于自身產業(yè)周期驅動仍將延續(xù)中期行情，但需聚焦景氣持續(xù)驗證方向。行業(yè)關注：汽車、家電、保險、食品飲料、傳媒、通信、計算機、半導體、有色金屬等。

中金公司認為，在海外經濟緩衰退、中國經濟溫和復蘇的基準判斷下，我們對2023下半年A股市場持中性偏積極看法，指數相比當前位置仍具備一定上行空間。當下來看：1）中國增長復蘇有望延續(xù)，政策支持依然關鍵。2）上市公司盈利下半年有望繼續(xù)改善。行業(yè)配置：短期成長為主線，中期看消費。行業(yè)配置建議關注三條主線：1）順應新技術、新產業(yè)、新趨勢的偏成長領域，尤其是人工智能和數字經濟等科技成長賽道，下半年半導體產業(yè)鏈有望具備周期反轉與技術共振的機會；軟件端繼續(xù)關注人工智能有望率先實現行業(yè)賦能的傳媒互聯網、辦公軟件等。2）需求好轉或者庫存和產能等供給格局改善，具備較大業(yè)績彈性的領域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網設備和航海裝備等。3）股息率高且具備優(yōu)質現金流的領域，低估值國央企在政策催化下仍有修復空間。

（文章來源：證券時報網）

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