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市場概述

市場等待美國7月CPI，美股高開低走，道指尾盤嘗試轉(zhuǎn)漲，最終齊跌兩日，標(biāo)普納指創(chuàng)四周新低，納指跌1%。AI概念股大幅回調(diào)，英偉達(dá)跌近5%。WeWork狂泄38%創(chuàng)上市后最大跌幅，并創(chuàng)新低。

(相關(guān)資料圖)

短端美債收益率上升、長債收益率下跌，歐債收益率在兩位數(shù)大跌后持穩(wěn)。

美油盤中漲超2%創(chuàng)九個月最高，布油創(chuàng)今年1月來新高。LNG供應(yīng)擔(dān)憂令歐洲天然氣盤中跳漲40%，升至兩個月新高。現(xiàn)貨黃金刷新一個月最低。

中國市場方面，美股時段，熱門中概尾盤跌幅顯著收窄，阿里巴巴和騰訊ADR轉(zhuǎn)漲超0.6%。離岸人民幣一度漲300點(diǎn)升破7.21元。滬指四連陰跌0.49%，醫(yī)藥股集體爆發(fā)，N盟固利盤中暴漲37倍。恒指尾盤轉(zhuǎn)漲，生物制藥反彈沖高，新能源車領(lǐng)跌，理想汽車跌逾5%。

【付鵬系列專題課程】付鵬首本新書+解讀視頻《見證逆潮：全球資產(chǎn)邏輯大變局的思考》預(yù)售來襲！共同見證逆全球化下的資產(chǎn)變局！

要聞

中國7月CPI跌至負(fù)值，PPI跌幅見底；分析稱PPI和CPI底將先后形成，年內(nèi)第二次降息訴求與地方政府化債方案落地的預(yù)期均有增加。

一線樓市調(diào)控優(yōu)化遲遲未至，專家稱主要是擔(dān)心如果大幅度放開，可能把周邊城市的需求虹吸過來。

最牛新股誕生，盟固利上市首日暴漲近3700%，買方來自“拉薩幫”，盟固利發(fā)布風(fēng)險提示公告稱公司經(jīng)營情況未發(fā)生重大變化。

韓國學(xué)會：尚未有任何結(jié)果證實(shí)“LK-99”超導(dǎo)性。

美國重要通脹預(yù)期指標(biāo)接近9年高點(diǎn)，歐洲已創(chuàng)13年新高。

十年期美債標(biāo)售需求意外強(qiáng)勁，海外買家獲配比創(chuàng)半年新高。

市場收報

美股：道指跌0.54%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.7%，納斯達(dá)克跌1.17%。

歐股：歐洲STOXX 600指數(shù)收漲0.43%。德國DAX 30指數(shù)收漲0.49%。法國CAC 40指數(shù)收漲0.72%。英國富時100指數(shù)收漲0.80%。

A股：滬指收報3244.49點(diǎn)，跌0.49%，成交額3098億元。深成指收報11039.45點(diǎn)，跌0.53%，成交額4242億元。創(chuàng)業(yè)板指收報2228.73點(diǎn)，跌0.01%，成交額1988億元。

債市：美國10年期基準(zhǔn)國債收益率跌1.59個基點(diǎn)，報4.0061%。兩年期美債收益率上漲4.82個基點(diǎn)，報4.7996%。

商品：WTI 9月原油期貨收漲1.48美元，漲幅1.78%，報84.40美元/桶。布倫特10月原油期貨收漲1.38美元，漲幅1.60%，報87.55美元/桶。COMEX 9月黃金期貨收跌0.46%，報1921.90美元/盎司。LME期銅收漲50美元，報8398美元/噸。

要聞詳情

國內(nèi)宏觀

中國7月CPI跌至負(fù)值，PPI跌幅見底；分析稱PPI和CPI底將先后形成，年內(nèi)第二次降息訴求與地方政府化債方案落地的預(yù)期均有增加

中國7月CPI同比下降0.3%，為2021年1月以來最低水平，6月增速持平；環(huán)比上漲0.2%，6月環(huán)比下降0.2%。7月PPI同比下降4.4%，低于6月5.4%的降幅；環(huán)比下降0.2%，前值為下降0.8%。廣發(fā)郭磊認(rèn)為，PPI和CPI底將先后形成。7月通脹數(shù)據(jù)初呈積極跡象，CPI環(huán)比首度正增長，核心CPI同比反彈、環(huán)比增長，PPI同環(huán)比降幅收窄。本輪PPI底大概率在6月已經(jīng)形成，CPI底則有可能在7月。申萬宏源屠強(qiáng)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，食品供給釋放驅(qū)動的CPI讀數(shù)偏低，并不能掩蓋需求較強(qiáng)恢復(fù)的事實(shí)，CPI同比8月或開啟一輪回升過程。東吳宏觀陶川等復(fù)盤歷史上四次CPI同比轉(zhuǎn)負(fù)后，政策怎么走。當(dāng)前持續(xù)的“低通脹”環(huán)境下，年內(nèi)第二次降息訴求與地方政府化債方案落地的預(yù)期均有增加。

一線樓市調(diào)控優(yōu)化遲遲未至，專家稱主要是擔(dān)心如果大幅度放開，可能把周邊城市的需求虹吸過來

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)獲悉，京滬廣深的房地產(chǎn)政策調(diào)控優(yōu)化會議即將在8月召開。該報援引專家稱，在7月底以前，四個一線城市被明確要求保持定力，主要是擔(dān)心，如果一線城市大幅度放開，可能把周邊城市的需求虹吸過來，“不能只管自己旺”，“要有大局觀”。

國內(nèi)公司

最牛新股誕生，盟固利上市首日暴漲近3700%，買方來自“拉薩幫”

A股市場出現(xiàn)罕見一幕。上市首日，鋰電正極材料供應(yīng)商盟固利股價60秒翻5倍，一度上漲近3700%，股價最高觸及202.15元，實(shí)控人崔根良父子60秒內(nèi)浮盈達(dá)278.53億元。盟固利周三收于98.02元，發(fā)行價為5.32元。盤后的龍虎榜顯示，買方席位全部來自東方財(cái)富位于拉薩的五家營業(yè)部。而賣出席位上，賣一席位是中泰證券上海花園石橋路營業(yè)部賣出937萬，其余四席均為機(jī)構(gòu)席位。盟固利發(fā)布風(fēng)險提示公告稱，公司經(jīng)營情況未發(fā)生重大變化。周三另外兩只新股也同步拉升，N威力傳動最高漲超760%，N碧興最高漲近400%。分析人士認(rèn)為，這是IPO發(fā)行趨嚴(yán)背景之下，游資發(fā)動的一次“突襲”。有業(yè)內(nèi)人士提示，從基本面來看，盟固利自身業(yè)績暫時難與估值匹配，選擇“接飛刀”的散戶或許需要格外注意其中潛在風(fēng)險。

中國醫(yī)藥上市公司銷售費(fèi)用近5年總計(jì)超過1.55萬億元

藥品推廣需要大量的市場教育成本。有推廣費(fèi)、會議費(fèi)等不同于其他行業(yè)的開支，因此占比較大。而如今，隨著醫(yī)療反腐的深入，這些“細(xì)枝末節(jié)”的費(fèi)用卻成了焦點(diǎn)。醫(yī)藥生物是31個申萬一級行業(yè)中，銷售費(fèi)用絕對值最高的行業(yè)，2018-2022五年間，累計(jì)銷售費(fèi)用花費(fèi)達(dá)到了1.55萬億，接近第二名通信行業(yè)兩倍左右。

寶能成“老賴”，2021年7月至2022年4月，寶能系欠薪超13億元

2021年7月至2022年4月，寶能系欠薪超13億元。其中，汽車板塊是“重災(zāi)區(qū)”，寶能汽車加觀致汽車合計(jì)欠薪超7億元。一位接近寶能系人士向上海證券報記者確認(rèn)：“欠薪表完全可信，現(xiàn)在只會更多！”

鋰礦爭奪依然火熱，四川李家溝北鋰礦勘查權(quán)競拍首日升值已超663倍

8月國內(nèi)碳酸鋰又進(jìn)入了一波小幅下跌行情，但鋰礦的爭奪仍然火熱。8月9日10點(diǎn)，四川省金川縣李家溝北鋰礦勘查權(quán)競拍正式開始。該礦勘查權(quán)起售價為57萬元，截至當(dāng)天晚間7點(diǎn)左右，最高報價為3.78億元，報價次數(shù)達(dá)669次，升值幅度達(dá)37810萬元，升值率為66333.33%。

室溫超導(dǎo)

韓國學(xué)會：尚未有任何結(jié)果證實(shí)“LK-99”超導(dǎo)性

韓國超導(dǎo)和低溫學(xué)會“LK-99”評估委員會稱，根據(jù)迄今為止發(fā)表的論文和視頻，無法確認(rèn)“LK-99”是“常壓下的室溫超導(dǎo)體”。

海外宏觀

美國重要通脹預(yù)期指標(biāo)接近9年高點(diǎn)，歐洲已創(chuàng)13年新高

美國5年/5年期遠(yuǎn)期通脹掉期本周一度突破2.5%，接近去年創(chuàng)下的九年來峰值；歐元區(qū)的這一指標(biāo)也達(dá)到了2.66%，為2010年以來最高的水平。這意味著，在很多投資者看來，歐美的通脹粘性可能非常大，想要把通脹拉回到2%的目標(biāo)并不容易。

十年期美債標(biāo)售需求意外強(qiáng)勁，海外買家獲配比創(chuàng)半年新高

本周三的380億美元十年期美國國債標(biāo)售得標(biāo)利率創(chuàng)七個月新高，其中海外間接購買者獲配比72.2%，創(chuàng)半年新高，遠(yuǎn)超前次標(biāo)售占比67.7%。

俄羅斯央行宣布年內(nèi)暫停購買外匯，以提振盧布，盧布短線拉升

俄羅斯央行將從8月10日開始暫停購買外匯，直至2023年底，以提振盧布匯率。恢復(fù)俄羅斯國內(nèi)市場外匯購買業(yè)務(wù)的決定將根據(jù)金融市場的實(shí)際情況做出。俄羅斯政府支出增加、能源收入下降以及俄羅斯人將資金存入外國賬戶，都令盧布承壓。

“農(nóng)業(yè)通脹”正在迫近，亞洲大米價格飆升至近15年新高，多國暫停出口

全球供應(yīng)不足引發(fā)市場對大米價格上漲的擔(dān)憂，可能加劇通脹壓力和增加進(jìn)口成本，非洲等新興國家將受到最大影響，可能釀成大規(guī)模饑荒。

歐洲天然氣盤中飆升40%，創(chuàng)俄烏沖突爆發(fā)以來最大

因?yàn)榘拇罄麃喴恍┕S可能發(fā)生罷工，令歐洲液化天然氣供應(yīng)面臨的風(fēng)險加大。歐洲基準(zhǔn)天然氣期貨盤中暴漲40%，延續(xù)了前兩個交易日的漲勢。石油和煤炭價格也隨之走高。

海外公司

美國司法部針對谷歌的反壟斷行動9月開庭，為40年來反壟斷第一大案，或決定谷歌是否被強(qiáng)制拆分

美國司法部針對谷歌的反壟斷行動將在9月開庭，本案為1982年AT&T案后美國史上最大拆分案，庭審預(yù)計(jì)持續(xù)70天，具有重大里程碑意義，不僅會對谷歌的數(shù)字廣告業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響，而且可能導(dǎo)致其被強(qiáng)制拆分。

減肥藥火爆，諾和諾德市值直逼LVMH，有望登頂歐洲

“減肥神藥”司美格魯肽3期試驗(yàn)結(jié)果公布，能降低心臟病、中風(fēng)發(fā)作風(fēng)險達(dá)20%，諾和諾德股價一夜暴漲17%，市值達(dá)4236億美元，直逼奢侈品巨頭LVMH?4420億美元市值。周三，諾和諾德哥本哈根股價收跌1.28%。分析稱，超過K藥成為下一代藥王，對于減肥神藥來說，只是時間問題。同樣受益于減肥藥，禮來也股價大漲，成為世界上首個市值過5000億美元的純藥企，A股醫(yī)藥股集體爆發(fā)。

AI熱潮下，即將上市的ARM獲科技巨頭熱捧，亞馬遜尋求參投

據(jù)媒體稱，亞馬遜正與軟銀探討，計(jì)劃參與ARM 9月份的IPO，亞馬遜是ARM最大客戶之一。英特爾、英偉達(dá)等科技企業(yè)此前也被傳出有意參與ARM IPO。如果ARM的IPO最終達(dá)到預(yù)期，將成為2014年阿里巴巴上市以來科技行業(yè)最大規(guī)模的IPO。

電動汽車制造商Proterra申請破產(chǎn)，分析稱美國新能源車初創(chuàng)公司破產(chǎn)潮恐怕要來了

新冠疫情期間，不少新能源車初創(chuàng)公司借助SPAC方式上市美股。但如今SPAC熱潮退去，已經(jīng)有這類公司宣告破產(chǎn)，更多公司則已經(jīng)經(jīng)歷了股價“腳踝斬”，處于瀕臨破產(chǎn)的邊緣。

行業(yè)/概念

1、油價 |?全球最大的原油出口國沙特阿拉伯上周將自愿減產(chǎn)100萬桶/日的決定延長至9月底，并表示減產(chǎn)持續(xù)時間可能會進(jìn)一步延長，力度也可能進(jìn)一步加深。俄羅斯也表示，將在9月份減少石油出口30萬桶/日。另外，黑海地區(qū)的地緣緊張局勢也在繼續(xù)發(fā)酵。

點(diǎn)評：信達(dá)證券認(rèn)為，無論是傳統(tǒng)油氣資源還是美國頁巖油，資本開支是限制原油生產(chǎn)的主要原因。考慮到全球原油長期資本開支不足，供給彈性將下降。而在新舊能源轉(zhuǎn)型中，原油需求仍在增長，全球或?qū)⒊掷m(xù)多年面臨原油供需偏緊問題。2022年國際油價迎來上行拐點(diǎn)，中長期來看或持續(xù)維持中高位。未來3到5年，能源行業(yè)有望持續(xù)處于景氣向上周期。

2、大米 |?據(jù)商務(wù)部主辦的國際商報消息，7月20日為確保國內(nèi)市場的“充足供應(yīng)”，全球最大大米出口國印度宣布大米出口禁令。隨后阿聯(lián)酋、俄羅斯兩國也宣布限制大米出口，導(dǎo)致國際米價大幅走高。而在全球第二大大米出口國泰國，今年以來高溫天氣頻繁，降雨也明顯減少，泰國政府建議農(nóng)民減少水稻種植以節(jié)約用水，國際大米市場可能面臨進(jìn)一步動蕩。

點(diǎn)評：中航證券認(rèn)為，近期糧食種植板塊受到政策、地緣政治、氣候影響等三重消息面的催化，消息面變化或?qū)ΨN植技術(shù)應(yīng)用和糧食供需行情預(yù)期帶來明顯影響，關(guān)注種植相關(guān)投資機(jī)會。

3、電子雷管 |?工業(yè)和信息化部安全生產(chǎn)司組織全國民用爆炸物品標(biāo)準(zhǔn)化工作組，于近日開展了《民用爆炸物品生產(chǎn)、銷售企業(yè)安全管理規(guī)程》強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)的制修訂，已形成征求意見稿，征求意見截至日期為2023年10月15日。

點(diǎn)評：長江證券表示，今年上半年我國黑色金屬礦采選、有色金屬礦采選非金屬礦采選、煤炭開采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額整體呈現(xiàn)上升趨勢。展望下半年，伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)工業(yè)企業(yè)有望在年底前迎來補(bǔ)庫存行情疊加電子雷管占比上行，行業(yè)景氣有望延續(xù)。

4、智慧旅游 |?8月9日，文化和旅游部辦公廳、工業(yè)和信息化部辦公廳發(fā)布關(guān)于組織開展“5G+智慧旅游”應(yīng)用試點(diǎn)項(xiàng)目申報工作的通知。根據(jù)通知，為推動5G在文化和旅游領(lǐng)域創(chuàng)新應(yīng)用和協(xié)同發(fā)展，文化和旅游部、工業(yè)和信息化部決定聯(lián)合開展“5G+智慧旅游”應(yīng)用試點(diǎn)項(xiàng)目申報工作。試點(diǎn)項(xiàng)目內(nèi)容包括但不限于5G+智慧旅游服務(wù)、5G+智慧旅游管理、5G+智慧旅游營銷、5G+智慧旅游產(chǎn)品等主要方向。

點(diǎn)評：“5G+智慧旅游”應(yīng)用試點(diǎn)旨在通過征集并遴選一批利用5G網(wǎng)絡(luò)促進(jìn)智慧旅游創(chuàng)新發(fā)展的優(yōu)秀實(shí)踐和解決方案，培育一批以5G等新一代信息技術(shù)賦能旅游業(yè)融合創(chuàng)新發(fā)展的典型應(yīng)用，樹立一批示范帶動性強(qiáng)、可復(fù)制推廣的標(biāo)桿項(xiàng)目，為全國范圍內(nèi)推動“5G+智慧旅游”健康發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)，助力旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和數(shù)字中國建設(shè)。

5、機(jī)床 |?據(jù)報道，近日財(cái)政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于工業(yè)母機(jī)企業(yè)增值稅加計(jì)抵減政策的通知》，通知指出，自2023年1月1日至2027年12月31日，對生產(chǎn)銷售先進(jìn)工業(yè)母機(jī)主機(jī)、關(guān)鍵功能部件、數(shù)控系統(tǒng)的增值稅一般納稅人，允許按當(dāng)期可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額加計(jì)15%抵減企業(yè)應(yīng)納增值稅稅額。

點(diǎn)評：國家出臺該稅收優(yōu)惠政策旨在鼓勵更多機(jī)床企業(yè)投入研發(fā)，同時鼓勵更多其它資本進(jìn)入機(jī)床行業(yè)。增值稅加計(jì)抵減是指納稅人可按照當(dāng)期可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額加計(jì)一定比例，抵減應(yīng)納稅額，即減少企業(yè)應(yīng)交增值稅額，幫助企業(yè)提高現(xiàn)金流水平和盈利能力。同時通過設(shè)置門檻鼓勵工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈加大研發(fā)投入，有助于加速推進(jìn)機(jī)床產(chǎn)業(yè)高端化，鼓勵優(yōu)質(zhì)企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新，提高自主可控能力。

6、機(jī)器人 |?8月8日，第31屆世界大學(xué)生夏季運(yùn)動會閉幕式舉行，為世界呈現(xiàn)了一場融合國際與民族、傳統(tǒng)與現(xiàn)代的超大型歌舞劇，并首次采用了中國企業(yè)自主研發(fā)的大型人形機(jī)器人。今年以來，AI大模型的爆發(fā)，為人形機(jī)器人帶來了關(guān)鍵的契機(jī)。AI大模型以及后續(xù)的多模態(tài)，可以從語音、視覺感知、決策、控制等多方面為機(jī)器人更好進(jìn)行學(xué)習(xí)訓(xùn)練和進(jìn)化，極大推動研發(fā)進(jìn)程。

點(diǎn)評：據(jù)高盛預(yù)測，在技術(shù)得到革命性突破的理想情況下，人形機(jī)器人2025-2035年銷量CAGR可達(dá)94%，2035年市場規(guī)模達(dá)1540億美元。人形機(jī)器人有望成為繼智能駕駛電動車后又一AI落地場景藍(lán)海，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)有望迎來高速發(fā)展機(jī)遇。全球科技巨頭（特斯拉/微軟/谷歌/三星）正快速加碼人形機(jī)器人，是對該賽道的空間的肯定，將會加速人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化的落地。

今日要聞前瞻

美國7月CPI。

阿里巴巴、中國移動、中芯國際、李寧公布財(cái)報。

美國上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)。

OPEC公布月度原油市場報告。

9月2日最新線下課報名開啟：掘金醫(yī)藥行業(yè)新機(jī)遇——新技術(shù)、新賽道、新方向

課程主題：掘金醫(yī)藥行業(yè)新機(jī)遇——新技術(shù)、新賽道、新方向

課程時間：2023年9月2日 周六（全天）

地點(diǎn)：上海黃浦區(qū)（報名審核通過后，提前一周通知您具體地址）點(diǎn)擊查看課程提綱

本期大師課特邀興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院大健康研究中心總經(jīng)理，醫(yī)藥首席分析師孫媛媛，帶來醫(yī)藥行業(yè)的復(fù)盤與展望。通過創(chuàng)新藥和創(chuàng)新醫(yī)療器械兩大醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域的專題性分析和深度解讀，幫助投資者挖掘醫(yī)藥行業(yè)的新技術(shù)、新賽道、新方向，把握行業(yè)高速發(fā)展過程中的新機(jī)遇。

孫媛媛，現(xiàn)任興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院大健康研究中心總經(jīng)理，醫(yī)藥首席分析師。畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)醫(yī)學(xué)院碩士，具有10余年醫(yī)藥研究經(jīng)驗(yàn)。所在團(tuán)隊(duì)2014-2022年多年上榜權(quán)威評選，曾6次獲得第一名，多次獲得IAMAC等其他權(quán)威評選第一名 。孫媛媛老師個人也曾獲天眼盈利預(yù)測最佳分析師，她擅長醫(yī)藥行業(yè)的深度研究和優(yōu)質(zhì)公司的前瞻挖掘。

在本次課程中，孫媛媛老師將重點(diǎn)分析創(chuàng)新藥和創(chuàng)新醫(yī)療器械兩大細(xì)分賽道：

在創(chuàng)新藥專題中，她將首先探討創(chuàng)新藥的研究框架和方法，創(chuàng)新藥上市前和上市后需要重點(diǎn)關(guān)注哪些環(huán)節(jié)？創(chuàng)新藥的“出海”有何新進(jìn)展？IO+ADC如何開啟腫瘤免疫新時代？國產(chǎn)創(chuàng)新藥又該聚焦哪些新賽道？

在創(chuàng)新器械專題中，她將幫助我們建立醫(yī)療器械行業(yè)研究框架，并重點(diǎn)分析創(chuàng)新器械領(lǐng)域的供需變化和結(jié)構(gòu)升級，除此之外，集采政策對行業(yè)有何影響？又有哪些新方向潛力可期？

最后，她還將梳理AI醫(yī)療、AI制藥的發(fā)展現(xiàn)狀，并展望醫(yī)藥行業(yè)的下一個十年。無論你是醫(yī)藥行業(yè)投資者或者是普通人，相信這門課程都能帶給你啟發(fā)，歡迎你的加入！點(diǎn)擊加入

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