8月18日盤后，證監會有關負責人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問時提出現階段實行T+0交易的時機不成熟、降低證券交易經手費、放寬相關回購條件、研究適當延長A股市場、交易所債券市場交易時間等。隨后滬深北三大交易所火速出手降費，擬自8月28日起進一步降低證券交易經手費。券商及金融信息服務作為資本市場重要參與者和中介方，有望在活躍資本市場的背景下持續受益。相關標的：東方證券(03958)、中信證券(06030)、中金公司(03908)、香港交易所(00388)。

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活躍資本市場組合拳打響 資本市場最優生態值得期待

股市起穩回升關鍵是充足的資金、豐富的優質投資標的以及穩定的投資回報與便利的投資渠道。8月18日，市場期待已久的活躍資本市場“一攬子”舉措落地，證監會推出25條具體措施，擬從擴大資本市場資金量、提高上市公司質量、加強投資者利益保障等多個維度，切實提振投資者信心。

在擴大資本市場資金量方面，證監會著力采取“將指數基金等權益類產品納入個人養老金投資范圍”等力措以吸引中長期資金入市。通過放寬指數基金注冊條件、拓寬公募基金投資范圍和策略等鼓勵權益類基金發展；同時開出利好證券公司的系列措施。

提高上市公司質量方面，通過適當限制破發或破凈上市公司和行業的融資活動，以提高上市公司質量；同時在上市融資、債券發行、并購重組等多渠道為科技型企業開辟“綠色通道”。

加強投資者利益保障方面，證監會則推出“降低證券交易經手費，降低證券公司傭金費率，擴大融資融券標的范圍”等便利投資者交易的措施，并強化分紅導向，以讓投資者更好分享上市公司紅利。

8月18日盤后，證監會有關負責人就活躍資本市場、 提振投資者信心答記者問，事關延長交易時間、T+0、印花稅等熱點。其中十大要點包括：

1、優化完善交易機制，提升交易便利性，下一步將研究適當延長A股市場、交易所債券市場交易時間，更好滿足投資交易需求。

2、T+0交易客觀上對于豐富交易方式、提高交易活躍度具有一定積極作用，但現階段實行T+0交易的時機不成熟。

3、已關注到市場對調降證券交易印花稅稅率的呼吁和關切。從歷史情況看，調整證券交易印花稅對于降低交易成本、活躍市場交易、體現普惠效應發揮過積極作用。

4、降低證券交易經手費，同步降低證券公司傭金費率。進一步擴大融資融券標的范圍，降低融資融券費率，將ETF納入轉融通標的。

5、合理把握IPO、再融資節奏，完善一二級市場逆周期調節。

6、正在研究制定資本市場投資端改革方案，營造有利于中長期資金入市的政策環境。

7、突出扶優限劣，研究對于破發或破凈的上市公司和行業，適當限制其融資活動，要求其提出改善市值的方案。

8、加強跨部委協同，形成活躍資本市場合力，引導和支持銀行理財資金積極入市，支持銀行類機構等更多投資者全面參與交易所債券市場。

9、放寬指數基金注冊條件，提升指數基金開發效率，鼓勵基金管理人加大產品創新力度。引導頭部公募基金公司增加權益類基金發行比例，促進公募基金總量提升和結構優化。

10、修訂股份回購制度規則，放寬相關回購條件，支持上市公司開展股份回購。

中信證券首席策略分析師秦培景認為，此次吸引中長期資金入市的舉措亮點較多。在投資端方面，亮點在于從機構、杠桿資金和海外資金三方面，擴大資本市場資金供給。首先，推動權益類基金擴容，助力中長期資金入市。其次，適當鼓勵杠桿資金進入，提升市場資金流動性。再次，促進A股和H股協同發展，吸引海外資金入市。

他表示，一攬子舉措對于穩定市場預期、推動資本市場平穩健康發展具有關鍵作用。當前，資本市場保持平穩運行具有堅實基礎，長期向好的趨勢不會改變。聚焦于投資端、融資端和交易端三端的一系列制度建設將久久為功，實現“活躍資本市場，提振投資者信心”的目標。

滬深北三大交易所火速降費讓利

在證監會發布活躍資本市場“一攬子”措施后，滬深北三大交易所火速出手降費。8月18日，上交所、深交所和北交所三大交易所共同宣布，自8月28日起進一步降低證券交易經手費，降低交易成本，進一步活躍資本市場，提振投資者信心。

具體來看，滬深交易所此次將A股、B股證券交易經手費從按成交金額的0.00487%雙向收取下調為按成交金額的0.00341%雙向收取，降幅達30%；北交所在2022年12月調降證券交易經手費50%的基礎上，再次將證券交易經手費標準降低50%，由按成交金額的0.025%雙邊收取下調至按成交金額的0.0125%雙邊收取。

同時，將引導證券公司穩妥做好與客戶合同變更及相關交易參數的調整，依法降低經紀業務傭金費率，切實將此次證券交易經手費下降的政策效果傳導至廣大投資者。

上交所有關負責人表示，本次股票交易經手費收費標準調整是在2015年的基礎上再次下調，有利于進一步活躍資本市場，降低交易成本。下一步，上交所將圍繞資本市場改革重點領域，推動完善各類中長期資金配套制度機制，不斷優化資本市場生態，提升資本市場吸引力，切實發揮好資本市場功能。

深交所有關負責人也指出，本次下調股票交易經手費是深交所在2015年下調股票交易經手費的基礎上再次下調下一步，深交所將繼續發揮資本市場平臺作用，持續提升服務質效，為助力經濟高質量發展做出積極貢獻。北交所也表示，本次下調股票交易經手費是在2022年12月首次降費50%的基礎上繼續降低50%，力求最大限度讓利市場、切實降低成本。

多家私募亦紛紛下場點贊降費政策，相聚資本認為，下調證券交易經手費能夠直接降低投資者的交易成本，在活躍市場交易、提升市場流動性、激發市場活力等方面發揮積極的作用。并且證券交易經手費下調后短期市場情緒將偏向正面，這也有助于扭轉當前市場局面，提振投資者信心；從長遠來看，有助于資本市場高質量發展。

證監會“組合拳”超預期 券商行情獲全面看好

中信證券表示，此次定調標志著資本市場改革進入新階段，改革重點從一級市場轉向二級市場，從融資端轉向投融資平衡發展。隨著改革措施的逐步落地，證券板塊估值有望持續修復。

開源證券指出，全面看好券商行情。本次證監會對資本市場投資端、資產端、交易端均有舉措落地，部分政策表述超預期，市場對券商擴表政策預期不足。標本兼治立足長遠，加強跨部委溝通協同下，未來在引入中長期資金方面或有更多舉措落地。券商業務全面受益，繼續看好券商板塊機會。

招商證券研報稱，近期資本市場活躍舉措頻出，金融IT板塊表現尤其活躍。展望后市，我們認為資本市場交易制度改革仍大有可為，未來或可以期待更多活躍資本市場“組合拳”的推出，建議繼續關注金融信息服務、證券IT等板塊。該行看好金融信息服務及證券IT兩大子板塊。金融信息服務兼具“AI+”以及“牛市旗手”屬性，為指數共振最佳品種。

相關概念股：

東方證券(03958)：7月14日盤后，東方證券發布公告稱，經財務部門初步測算，預計2023年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為18億元到20億元，與上年同期相比增加11.53億元到13.53億元，同比增長178%到209%。

中信證券(06030)：此前該公司發布2023年第一季度業績，該集團取得營業收入人民幣153.48億元(單位下同)，同比增加0.87%；歸屬于母公司股東的凈利潤54.17億元，同比增加3.6%；基本每股收益0.36元。

中金公司(03908)：公司投行專業化能力突出，場外衍生品等客需型機構業務優勢明顯，財富管理加速發展，有望實現整體業績超預期。此外，公司金融科技品牌打造與“數智”建設加速推進，買方投顧轉型與服務模式創新進一步深化。

香港交易所(00388)：港交所作為港股唯一的證券交易所，在發揮香港離岸國際金融中心地位過程中作用顯著。港交所上半年收入及其他收益為105.75億港元，同比上升18%；凈利潤為63.12億港元，同比增加31%。其中主要業務收入為97.29億元，同比上升4.86%。

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